Geoff Yu, do BNY Mellon, ressalta como os reguladores chineses e fundos estatais intervieram para acalmar a volatilidade das ações A após a desaceleração global em tecnologia impactar os mercados domésticos. Compras oficiais e compromissos de seguradoras são vistos como proteção de mercado, não como reparo macroeconômico. Os fluxos institucionais para ações chinesas estão se recuperando e são considerados um risco de alta para o sentimento na Ásia-Pacífico (APAC) rumo ao final do mês.
Compra estatal sustenta mercados chineses
“A ‘seleção nacional’ da China, composta por reguladores e fundos estatais, agiu para acalmar a volatilidade das ações A na segunda-feira, após a desaceleração global em tecnologia e a realização de lucros se espalharem pelos mercados domésticos. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) realizou um simpósio com investidores, sinalizando supervisão mais forte, proteção ao investidor e compromisso com operações de mercado estáveis. Ao mesmo tempo, a chamada ‘seleção nacional’ injetou cerca de 60 bilhões de yuans por meio de facilidades de redesconto para recompra de ações, com empresas estatais administradas centralmente comprando ações em empresas estatais (SOEs), empresas de tecnologia e ETFs.”
“Nossos dados indicam que isso era esperado, pois os fluxos institucionais na semana passada saltaram materialmente após vendas significativas durante grande parte de junho. À medida que os níveis-chave se aproximavam, o sinal foi claro, e esperamos que a participação doméstica e transfronteiriça aumente. Se o varejo participará é outra questão: esse grupo passou de claro interesse em vendas no início de abril para fortes compras em meados de junho – absorvendo até mesmo algumas vendas institucionais – mas o recente momento de virada é claro.”
“O aumento institucional em ações chinesas, com apoio oficial, é um claro risco de alta para o sentimento na APAC rumo ao final do mês, especialmente com a habitual reunião do Politburo no final de julho, que definirá a agenda de crescimento para o resto do ano.”
“A ‘seleção nacional’ da China está oferecendo proteção de mercado, não reparo macroeconômico. Compras de ações apoiadas pelo estado podem estabilizar os benchmarks e reduzir a pressão de baixa, mas não resolvem a fraca demanda doméstica ou o arrasto do setor imobiliário. Pequim pode proteger os preços, mas a confiança ainda requer um impulso de crescimento mais forte.”
