O corte de 25 pontos-base já está amplamente precificado pelo mercado, com traders esperando essa redução. A probabilidade de um recuo de 50 pontos-base permanece em torno de 4%, o que tornaria uma surpresa muito dovish se isso ocorresse mais adiante.
É provável que surjam alguns dissidentes defendendo um movimento de 50 pontos, mas a grande questão é quantos formuladores de política serão convencidos a apoiar essa decisão.
Além da decisão em si, os novos dot plots do Fed também serão observados com atenção. Eles sinalizarão apenas dois cortes em 2025? E quanto a 2026? Uma leitura mais dovish poderia sustentar o otimismo do mercado e reforçar essa linha mais flexível que vem ganhando força nas últimas semanas.
Por fim, a coletiva de imprensa do presidente Powell será determinante para entender o viés atual do Fed. A mensagem provavelmente seguirá o tom visto em eventos recentes. Contudo, se Powell enfatizar condições de emprego em deterioração, o mercado pode interpretar como um recuo ainda mais contundente.
Os comentários sobre inflação também merecem atenção. Enquanto os dados ainda não mostram um aperto mais claro, traders de risco e aqueles que apostam na fraqueza do dólar continuarão a buscar oportunidades enquanto o cenário permanecer favorável.