Francesco Pesole, do ING, espera que o Banco Central Europeu (BCE) mantenha as taxas de juros inalteradas e não vê o estresse no mercado de títulos francês como suficiente para desencadear um pivô dovish, dada a alta dos preços de petróleo e gás. Os mercados precificam alguma chance de uma alta em dezembro, mas o ING antecipa uma comunicação cautelosa. O banco vê o EUR/USD mantendo-se acima de 1.110, com dados dos EUA potencialmente exercendo uma modesta pressão de baixa.
Euro visto mantendo-se acima do suporte chave
“O Banco Central Europeu provavelmente manterá as taxas em espera hoje. Detalhamos quatro cenários em nossa folha de dicas do BCE: três envolvem uma manutenção, enquanto um cenário muito hawkish prevê uma alta. Nossa visão de base é neutra.”
“Não acreditamos que estamos no estágio em que a turbulência no mercado de títulos francês possa desencadear uma virada dovish significativa por parte do BCE, especialmente com preços tão elevados de petróleo e gás (o TTF atingiu €100/MWh na Europa ontem).”
“Esperamos que grande parte da reação do mercado seja impulsionada pelo tom do BCE sobre a França e pela perspectiva de outra alta este ano. Os mercados estão precificando 21bp para dezembro, e em setembro os oficiais sinalizaram que uma alta de juros até o final do ano estava em jogo em sua dica habitual para a mídia poucas horas após o anúncio da taxa.”
“De qualquer forma, não esperamos que esta reunião seja um ponto de virada para o euro. O EUR/USD mostrou que ainda não está pronto para romper abaixo de 1.110, e não esperamos que o evento de risco do BCE de hoje desencadeie uma grande queda. Um USD ligeiramente mais forte devido a dados dos EUA pode, no entanto, manter uma pressão modesta sobre o par.”
“Sinalizar que as taxas ‘provavelmente’ serão elevadas em dezembro constituiria uma modesta surpresa hawkish em nossa opinião. No entanto, vemos uma mensagem ligeiramente menos comprometida como mais provável, talvez que uma alta em dezembro seja ‘possível’ ou ‘em jogo’.”
