O Commerzbank, através de Norman Liebke, observa que o aumento nas expectativas de juros do RBA impulsionou o Dólar Australiano (AUD), com o mercado precificando uma alta probabilidade de elevação até o final do ano. Os próximos dados de inflação serão determinantes para o par AUD/USD. Enquanto isso, os economistas do banco esperam que o RBA mantenha a taxa de juros e que a política monetária relativa ao Federal Reserve (Fed) continue a sustentar o Aussie no curto prazo.
Precificação do RBA e Riscos de Inflação
“Ontem, o Aussie recebeu suporte adicional de um aumento significativo nas expectativas de taxa de juros, elevando o AUD/USD ao seu nível mais alto desde o final de setembro. O gatilho para as maiores expectativas de taxa foram os comentários do Vice-Governador do RBA, Andrew Hauser. Ele descreveu as perspectivas de inflação como ‘materialmente piores’ do que o RBA havia previsto anteriormente e, ao mesmo tempo, alertou sobre um potencial desancoramento das expectativas de inflação.”
“Os mercados reagiram fortemente aos comentários de Hauser. Para a próxima reunião em 3 de novembro, uma alta de juros está agora precificada com uma probabilidade de cerca de 55%, em comparação com apenas 24% no dia anterior. Até o final do ano, a probabilidade cumulativa de uma alta de juros precificada pelo mercado está em torno de 90%.”
“Isso torna os dados de inflação previstos para 28 de outubro ainda mais importantes. Em suas projeções de agosto, o RBA já esperava que a inflação cheia caísse para 3,6% e a inflação ‘trimmed-mean’ para 3,3% até dezembro.”
“Os próximos dados devem, no mínimo, fornecer indicações de que a inflação está, de fato, se movendo nessa direção. Se as pressões de preços permanecerem elevadas ou até mesmo se intensificarem, isso validaria o recente aumento nas expectativas de alta de juros e solidificaria o risco de uma nova medida de taxa na reunião do RBA em 3 de novembro.”
“Por enquanto, continuamos a esperar que o RBA mantenha sua taxa de política monetária inalterada.”
“No entanto, vemos potencial de alta adicional para o Aussie no curto prazo. Embora uma reversão do recente forte aumento nas expectativas de alta de juros do RBA possa pesar um pouco sobre o AUD inicialmente, isso é contrabalançado pelo fato de que nossos economistas também esperam menos altas de juros do Fed do que as atualmente precificadas pelo mercado. Do ponto de vista da política monetária relativa, o Aussie deve, portanto, continuar a receber suporte por enquanto.”
