O Dr. Vincent Stamer, do Commerzbank, analisa a inflação na zona do euro, destacando que os altos custos de energia já estão impactando os preços de bens e serviços. O modelo quantitativo do banco projeta a inflação geral próxima de 4% nos próximos meses e a inflação subjacente acima de 3% no próximo ano. Esse cenário indica que o Banco Central Europeu (BCE) pode precisar revisar suas projeções e aumentar as taxas de juros novamente.
Inflação subjacente impulsionada pela energia e perspectivas do BCE
“A inflação subjacente na zona do euro está subindo lentamente no momento. No entanto, uma análise mais detalhada dos dados de inflação mostra que os altos preços da energia já estão elevando os preços de bens e serviços. No próximo ano, esse efeito indireto provavelmente se intensificará notavelmente, fazendo com que a taxa subjacente aumente ainda mais.”
“Nosso Modelo Quantitativo prevê uma alta gradual da taxa subjacente para mais de 3% nos próximos doze meses. Nesse caso, o BCE teria que revisar suas projeções para cima novamente e provavelmente aumentaria as taxas de juros novamente.”
“Assim como nos meses recentes, o modelo – usando dados até 16 de outubro – projeta uma taxa de inflação de pouco menos de 4% para os próximos meses. A inflação não deve voltar a cair até a primavera, devido a efeitos de base e preços mais baixos do petróleo.”
“De acordo com nossas projeções, espera-se que a inflação subjacente suba de seu nível atual de 2,5% para mais de 3% até o outono do próximo ano. Isso ocorre porque as empresas têm arcado com altos preços de energia por mais de meio ano e agora estão repassando esses custos cada vez mais.”
“Com base em nossas projeções atuais, o BCE provavelmente elevará suas expectativas novamente em dezembro. Isso apoia nossa expectativa de um aumento da taxa de juros pelo BCE em dezembro.”
