Economistas do TD Securities, Oscar Munoz e Eli Nir, projetam que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) geral dos EUA subirá 0,30% na comparação mensal em outubro de 2026, uma desaceleração em relação ao ganho de 0,65% de setembro, com gasolina e alimentos ainda contribuindo. Eles esperam que o núcleo do CPI aumente 0,21% e se traduza em um aumento de 0,24% no núcleo do Índice de Preços de Consumo Pessoal (PCE), à medida que a inflação de bens e serviços essenciais modera e os abrigos arrefecem.
TD vê CPI mais suave, mas ainda sólido
“Após a divulgação do relatório do CPI de setembro, estamos fornecendo uma prévia de nossa projeção para outubro com base em múltiplas premissas que podem evoluir à medida que o mês avança e mais dados se tornam disponíveis — particularmente para segmentos voláteis como preços de gasolina, tarifas de hotel e passagens aéreas.”
“A inflação geral deverá arrefecer em outubro, subindo um sólido 0,30% m/m após um aumento mais forte de 0,65% m/m em setembro (índice CPI NSA: 337,316 contra a cotação atual do mercado em 337,250).”
“Nossa previsão preliminar para o núcleo do CPI de outubro é de 0,21% m/m (queda de um ganho mais firme de 0,33% em setembro), o que seria consistente com um aumento de 0,24% no núcleo do PCE.”
“Os preços dos bens essenciais provavelmente perderam algum ímpeto com o declínio nos preços de veículos usados e a moderação em vestuário, recreação e bens de TI. Um aumento nos preços de bens domésticos provavelmente atuou como um contrapeso parcial para o declínio generalizado.”
“A inflação de serviços deve reverter à média após o aumento generalizado do mês passado. Esperamos que os abrigos diminuam — liderados por uma reversão nos OER — após um salto inesperado no último relatório. A desaceleração da inflação em serviços de transporte e recreação também deve ajudar a conter os ganhos de preços no segmento.”
