O Real Brasileiro (BRL) está sob crescente risco de desvalorização em relação ao Dólar Americano (USD), com o par USD/BRL formando um fundo mais alto e ensaiando um repique de curto prazo em direção à sua média móvel de 200 dias, próxima a 5,14. O banco francês Societe Generale observa que uma quebra sustentada acima deste nível pode abrir caminho para um movimento maior em direção aos máximos de setembro, em torno de 5,20/5,24. Por outro lado, o recente fundo próximo a 4,99 é visto como suporte de curto prazo.
“USD/BRL formou um fundo mais alto em 4,94, comparado com o fundo de 4,88 registrado em maio. Um repique de curto prazo se materializou após este teste. O par agora se aproxima da DMA de 200 dias perto de 5,14, que pode atuar como um obstáculo intermediário.”
“Se o USD/BRL se estabelecer acima de 5,14, um movimento de alta maior não pode ser descartado em direção ao pico de setembro de 5,20/5,24. O fundo registrado no início desta semana em 4,99 pode servir como suporte de curto prazo.”
Apesar do cenário de risco, o candidato de centro-direita, Flávio Bolsonaro, liderou Lula em todas as principais pesquisas de segundo turno divulgadas na última semana por 2-6 pontos percentuais, elevando as expectativas de uma política fiscal mais conservadora que poderia comprimir os prêmios de risco, atrair fluxos de títulos e apoiar ainda mais o BRL.
No entanto, o rali do BRL perdeu força antes do segundo turno presidencial. O BRL está em alta de 2,1% no mês em base de retorno total, enquanto o peso mexicano (MXN) tem sido o principal laggard da América Latina (-1,6%), à medida que os investidores favorecem cada vez mais mercados onde a política e o carry se movem na mesma direção.
O rali do BRL foi interrompido ontem, quando o Senado aprovou a legislação para encurtar a semana de trabalho sem reduzir o salário, o que pode beneficiar Lula no segundo turno de 25 de outubro. Os dados macroeconômicos também penderam a favor do Brasil, com as vendas no varejo apresentando uma recuperação de 0,8% m/m em agosto, após um declínio de 0,8% em julho.
