O EUR/GBP segue pressionado nesta segunda-feira, caindo para um novo mínimo anual de 0.8445, com as preocupações políticas e fiscais francesas mantendo o Euro (EUR) sob pressão contínua. No momento da escrita, o par negocia em torno de 0.8450, em queda de 0.17% no dia.
A França tem como meta reduzir seu déficit orçamentário para 5% do PIB em 2027, com o debate parlamentar sobre os planos previsto para começar nesta semana. No entanto, garantir apoio para cortes significativos de gastos pode ser difícil em um parlamento dividido. Com a dívida pública se aproximando de 119% do PIB, os mercados temem que a falha na aprovação das medidas possa aprofundar as preocupações com as finanças francesas.
As preocupações fiscais francesas e a venda generalizada de títulos globais elevaram os rendimentos dos títulos do governo francês, ampliando o spread de rendimento em relação à Alemanha para máximas de vários anos. Custos de empréstimo mais altos podem pesar sobre o crescimento da Zona do Euro. Neste cenário, o Banco Central Europeu (BCE) enfrenta um equilíbrio delicado entre controlar a inflação e proteger o crescimento, já que os custos mais altos de energia, ligados à guerra no Oriente Médio, mantêm as pressões de preços elevadas.
Uma pesquisa da Reuters publicada na quinta-feira mostra que 70 de 73 economistas esperam que o BCE mantenha sua taxa de depósito em 2,50% em 29 de outubro, enquanto 64 de 73 antecipam um aumento de 25 pontos base em dezembro.
Analistas do MUFG observam que “desenvolvimentos negativos na zona do euro aumentaram o apelo relativo da libra”, reforçando os ganhos recentes no EUR/GBP. Eles acrescentam que relatos da mídia sugerem que o governo do Partido Trabalhista está “bem ciente das desafiadoras condições do mercado global de títulos antes do orçamento deste mês, agendado para 28 de outubro”, o que está “encorajando-os a jogar pelo seguro, pois buscam limitar o risco de reações negativas do mercado”. O MUFG argumenta que tal cautela fiscal seria “um desenvolvimento que ajudaria a aliviar os riscos de queda para a libra”.
A Libra Esterlina (GBP) também se beneficia das crescentes apostas em um aumento da taxa de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE) antes do final do ano, após seis pausas consecutivas, pois os custos mais altos de energia mantêm a inflação teimosamente acima da meta de 2% do banco central.
Quanto aos dados, a Alemanha divulga seus números finais de inflação de setembro na terça-feira, seguidos pelo relatório do Produto Interno Bruto (PIB) de agosto do Reino Unido na quinta-feira. A leitura final da inflação da Zona do Euro para setembro está prevista para sexta-feira. Essas divulgações, juntamente com comentários de autoridades do BCE e do BoE ao longo da semana, podem oferecer mais pistas sobre as perspectivas para as taxas de juros em ambos os lados.
