O Commerzbank, através de sua analista Thu Lan Nguyen, observa que o par EUR/USD voltou a operar brevemente abaixo de 1.12. A fraqueza observada foi impulsionada principalmente por preocupações específicas da Zona do Euro, em vez de expectativas sobre as taxas de juros americanas. A sustentabilidade fiscal da França e as propostas de Marine Le Pen mantêm os mercados apreensivos, enquanto as atas do FOMC reduziram a probabilidade percebida de aumentos de juros pelo Federal Reserve no curto prazo. No geral, o Commerzbank avalia que os riscos de curto prazo para o EUR/USD estão inclinados para baixo.
Riscos na França pressionam o Euro
“Ontem, o EUR/USD mais uma vez caiu brevemente abaixo da marca de 1.12. Como no final da semana passada, o movimento foi impulsionado principalmente pela fraqueza do euro. A razão parece simples: preocupações persistentes sobre a sustentabilidade fiscal da França.”
“Essa visão foi reforçada pelas atas do FOMC divulgadas ontem. Embora muitos formuladores de política monetária continuassem a favor de outro aumento de juros este ano, o momento permanece incerto. Além disso, mencionou-se um único aumento adicional de juros, em vez dos múltiplos aumentos que os mercados ainda estão precificando.”
“No curto prazo, no entanto, a atenção provavelmente permanecerá focada na França. Os ambiciosos planos fiscais apresentados por Marine Le Pen, que atualmente lidera as pesquisas para as eleições presidenciais, proporcionaram apenas um alívio temporário. Uma razão pode ser que ela simultaneamente pediu ao BCE para intervir, a fim de dar aos governos da zona do euro maior margem de manobra fiscal.”
“Ao mesmo tempo, o presidente do banco central da França minimizou a necessidade de intervenção do BCE e se manifestou contra a pressão política sobre o banco central. Nesse cenário, o nervosismo contínuo do mercado não é surpreendente. Uma solução duradoura para a questão ainda permanece elusiva. Como resultado, os riscos de curto prazo para o EUR/USD permanecem inclinados para baixo.”
