A TD Securities, através de sua área de Macro Research Insight, recomenda uma posição comprada no EUR/USD utilizando um instrumento de opções conhecido como “risk reversal” de custo zero e vencimento em três meses. A estratégia consiste em comprar uma opção de compra (call) com strike em 1.1610 e vender uma opção de venda (put) com strike em 1.11.
O objetivo desta operação é apostar contra a recente desvalorização do EUR/USD, que atingiu mínimas anuais. A análise da TD Securities aponta catalisadores como o rebalanceamento de fim de setembro e a possibilidade de dados de payroll mais fracos nos EUA como fatores que podem impulsionar essa reversão. A estratégia está alinhada com a projeção da TD para o EUR/USD no final do ano.
“Vamos para uma posição comprada em EURUSD via risk reversal de custo zero em 3 meses (compra de call com strike 1.1610 financiada pela venda de put com strike 1.11). O rebalanceamento de fim de setembro, payrolls americanos mais fracos e o esticamento das tendências de alta do USD são catalisadores iminentes para a consolidação do rali do USD.”
“Mantemos uma projeção altista para EURUSD no final do ano, pois continuamos a ver a alta de juros do Fed no curto prazo como precificada, enquanto o crescimento no resto do mundo permanece resiliente.”
“Com o EURUSD negociando próximo da mínima do ano, gostamos de apostar contra a venda do EURUSD via risk reversal de custo zero (referência spot 1.1322, compra de call com strike 1.1610 a 5.87 de volatilidade implícita e venda de put com strike 1.11 a 6.40 de volatilidade implícita, com vencimento em 30 de dezembro de 2026).”
“Vemos o rebalanceamento de fim de setembro e os payrolls dos EUA como catalisadores iminentes para a consolidação do rali do USD.”
“Até o final do ano, mantemos nossas projeções de baixa para o USD, pois vemos as altas de juros do Fed no curto prazo como amplamente precificadas, enquanto o crescimento no resto do mundo permanece resiliente.”
