Ryan McKay e Bart Melek, do TD Securities, destacam que os CTAs (Commodity Trading Advisors) se tornaram grandes vendedores de Ouro, liquidando quase metade de sua exposição líquida comprada à medida que os mercados precificam uma alta do Federal Reserve e custos de energia mais altos. Suas simulações sugerem que fundos sistemáticos podem liquidar totalmente ou até mesmo ficar líquidos vendidos, mas os autores enfatizam que as narrativas de desvalorização do dólar, a demanda de bancos centrais e os fluxos de ETFs sustentam o suporte de longo prazo, tornando a fraqueza de curto prazo uma potencial oportunidade de compra.
CTAs cortam posições compradas enquanto o suporte aumenta
“CTAs se tornam vendedores de ouro em larga escala à medida que as probabilidades elevadas de alta do Fed e os preços mais altos da energia pesam sobre o complexo.”
“CTAs são agora grandes vendedores de ouro, liquidando quase metade de sua posição líquida comprada atual, pois os mercados precificam fortemente uma alta do Fed esta semana e os preços da energia permanecem elevados.”
“Simulações de precificação destacam ainda mais o risco crescente de que as posições compradas possam ser completamente desfeitas, ou até mesmo visar uma posição líquida vendida, sob quase todos os cenários esta semana.”
“Com isso dito, esperamos que o impacto da venda sistemática seja relativamente modesto, enquanto o tema renovado de desvalorização do dólar, a compra elevada de bancos centrais e a acumulação renovada de ETFs oferecem uma forte base de suporte para fluxos discricionários de longo prazo.”
“Qualquer fraqueza de curto prazo no metal amarelo deve ser cada vez mais vista como uma potencial oportunidade de compra.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
