As expectativas de cortes de juros até o fim do ano permanecem estáveis, com ajustes distribuídos entre várias instituições. Abaixo, um panorama revisado para cada banco central.
Expectativas de cortes até o fim do ano
- Fed: 55 pontos-base de corte (89% de probabilidade de recorte na próxima reunião)
- ECB: 10 pontos-base de redução (96% de probabilidade de manter juros inalterados)
- BoE: 10 pontos-base de redução (99% de probabilidade de manter juros inalterados)
- BoC: 24 pontos-base de cortes (64% de probabilidade de manter inalterados)
- RBA: 33 pontos-base de cortes (80% de probabilidade de manter inalterados)
- RBNZ: 36 pontos-base de cortes (72% de probabilidade de recorte)
- SNB: 6 pontos-base de cortes (91% de probabilidade de manter juros estáveis)
Expectativas de altas
- BoJ: 17 pontos-base de alta (90% de probabilidade de manter inalterados)
Observação: Não houve mudanças significativas nesta semana, pois a ausência de dados-chave dos EUA e de grandes notícias manteve o cenário inalterado. A única mudança importante ocorreu com a precificação do RBA após o CPI australiano ter vindo acima do esperado, provocando um ajuste mais hawkish, ainda que modesto, já que o foco passou a ser o mercado de trabalho.
Há divulgação de pedidos de auxílio-desemprego hoje, o que pode influenciar a precificação do mercado, embora mudanças expressivas exijam desvios relevantes.
Olhando para o futuro, o índice de preços PCE dos EUA amanhã provavelmente não deve mudar muito, já que o mercado consegue estimar os números a partir de CPI e PPI recentes.
O grande evento, é claro, é o relatório de empregos não-agrícola (NFP) na próxima sexta-feira. Ele deverá influenciar bastante as expectativas, embora o ativo possa começar a se posicionar em torno do relatório com base em outros dados, como pedidos de seguro-desemprego, ISM PMIs e, principalmente, o relatório ADP.