Geoff Yu, do BNY, destaca que um dólar americano mais forte, preços elevados do petróleo e o aumento dos rendimentos globais estão pressionando as moedas e ativos asiáticos. O Yuan Chinês (CNY) permanece relativamente resiliente, mas está atraindo escrutínio oficial, enquanto o Rupee Indiano (INR), o Peso Filipino (PHP), o Baht Tailandês (THB) e o Won Sul-Coreano (KRW) parecem vulneráveis ou esticados. Yu mantém sua recomendação de aumentar as proteções do CNY sem perseguir a valorização recente.
Resiliência do CNY e Pressão Regional
“O calendário macroeconômico da Ásia testará se a demanda externa permanece resiliente, enquanto o momentum doméstico se mantém desigual.”
“Um dólar americano mais forte, preços elevados do petróleo, aumento dos rendimentos globais de títulos e novas saídas de capital estrangeiro continuam a pressionar as moedas, ações e renda fixa asiáticas.”
“A diferenciação permanece o tema regional chave, mas as divergências recentes estão se tornando esticadas, enquanto a maior depreciação da moeda testa os limites das operações de suavização cambial dos bancos centrais.”
“O CNY continua sendo uma das moedas mais resilientes da região, mas sua força está atraindo maior atenção oficial, refletida no alargamento do fator contracíclico (CCF) nas fixações diárias do USD/CNY.”
“Nossa recomendação de aumentar as proteções do CNY sem perseguir o rali continua a se concretizar: as posições em iFlow passaram para um território mais sub-alocado à medida que o ritmo de valorização desacelera.”
