O Dow Jones Industrial Average opera perto dos 54.000 pontos nesta segunda-feira, com uma leve queda de um décimo de por cento, dentro de uma faixa de apenas 200 pontos, a menor variação diária em semanas. Cada preço da sessão está contido na faixa de sexta-feira, e a de sexta-feira estava contida na de quinta-feira. O índice não está estendendo o recorde da semana passada nem o devolvendo. Ele está aguardando a quarta-feira.
A maior movimentação individual da sessão pertence a uma empresa fora do índice, o que tem sido a forma da maioria das sessões ultimamente. A Intel (INTC) caiu 3% após anunciar que venderia US$ 15 bilhões em ações ordinárias, e nada disso chega ao índice. O isolamento ocorreu no sentido oposto na terça-feira, quando o maior ganhador do dia também não contribuiu em nada.
Menor participação trabalhista desde 1947
O relatório de produtividade do segundo trimestre de quinta-feira trouxe o número da semana, e quase ninguém o destacou. A participação trabalhista, ou seja, a parcela do resultado que chega aos trabalhadores como remuneração, caiu para 52,9%, o menor índice em uma série que começa em 1947. Os pagamentos não trabalhistas unitários, a outra metade do mesmo balanço, subiram 14% em taxa anual.
Um índice registrando recordes enquanto os payrolls contraem não é uma contradição que precise de explicação. O capital próprio é uma reivindicação sobre precisamente a parcela do resultado que se expandiu, e a força de trabalho detém a parcela que encolheu. A contração dos payrolls de sexta-feira e a alta da semana passada são uma peça de aritmética lida de pontas opostas, que é como o mercado absorveu ambos dentro de quatro sessões sem quebrar o ritmo.
Salários não são a inflação
A reclamação em circulação, de que a produtividade decepcionante explica por que os trabalhadores continuam perdendo terreno, não sobrevive à divulgação da qual é extraída. A produção por hora aumentou 1,4% no trimestre e 2,2% em relação ao ano anterior, e o ciclo atual acumulou 2,1% ao ano, igualando a taxa de longo prazo que se mantém desde 1947. A remuneração horária aumentou 2,7% e caiu 3,1% após a dedução dos preços ao consumidor.
Os custos unitários do trabalho aumentaram 1,3% na mesma página, o que é um ponto delicado para um comitê que mantém as taxas contra uma inflação que não consegue rastrear até os salários. O deflator de preços de valor agregado dessa divulgação ficou perto de 7% em taxa anual contra esses custos de mão de obra, deixando energia, tarifas e margem para explicar a lacuna. O dado de quarta-feira será argumentado como uma história do mercado de trabalho, e não é.
Somente o Petróleo Bruto vendeu a paz de volta
O Petróleo Bruto West Texas Intermediate negocia aproximadamente 3% mais alto perto de US$ 81 e o Brent acima da marca de US$ 86, contra um Dow movendo um décimo de por cento. O ministro das Relações Exteriores do Irã descartou a retomada das negociações até que Washington responda pelo que Teerã chama de violações do acordo de junho, e o presidente passou o fim de semana dizendo a um entrevistador que os Estados Unidos estão negociando apenas pela metade e querem o Irã sob pressão econômica.
A pressão é administrativa em vez de retórica, e ela atravessou o sistema financeiro novamente na sexta-feira, quando o escritório de sanções de Washington emitiu duas novas designações iranianas, a oitava ação deste ano visando o aparato de shadow banking. O órgão que Teerã criou para cobrar pedágios por passagem segura pelo Estreito foi ele próprio designado em maio, então uma reabertura intermediada por Omã que deixa o Irã dirigindo o tráfego passa por uma contraparte sancionada. Essa é a metade do comércio que as ações compraram em 54.740 na semana passada e não venderam de volta.
O mercado de taxas levou as mesmas manchetes mais a sério do que o mercado de ações. Um aumento de um quarto de ponto em 16 de setembro agora precifica em 49,9% contra 50,1% para uma pausa, acima dos 44,1% de sexta-feira, e 28 de outubro firmou para 76,5%. Dezembro ainda não dá chance alguma à faixa atual, e o segundo aumento que a contração dos payrolls de sexta-feira deveria ter enterrado volta a 24,1%, de 14,4% em uma única sessão.
A semana de dados
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho chega na quarta-feira às 12:30 GMT, com previsão de 0,1% MoM contra um declínio de 0,4% em junho, a taxa anual diminuindo para 3,4% de 3,5%, o núcleo em 0,2% MoM e 2,5% YoY. Esse dado mede um mês já defasado em relação a um barril 3% mais alto hoje, que é o problema persistente de ler a guerra a partir de dados retrospectivos.
Quinta-feira traz o Índice de Preços ao Produtor (PPI) a 0,2% MoM contra um declínio de 0,3%, o núcleo a 4,2% YoY de 4,7%, e pedidos de seguro-desemprego a 201K. Dois presidentes regionais do Federal Reserve falam em meia hora naquela manhã, um deles entre os três que dissentiram por um aumento de um quarto de ponto em julho. Sexta-feira traz vendas no varejo a 0,2% e uma leitura de sentimento de Michigan vista caindo para 54, suas expectativas de inflação mais recentes em 4,2% em um ano e 3,3% em cinco anos. Esses três relatórios decidem de que lado da moeda setembro cairá.
Níveis e viés
Resistência: Logo acima de 54.000 estagnou cada uma das últimas duas sessões, com a área de 54.100 limitando sexta-feira. Acima delas, o recorde pouco abaixo de 54.750 é a única estrutura restante no gráfico.
Suporte: A área de 53.800 sustentou três sessões consecutivas e é a linha em que a semana se vira. Abaixo dela, o mercado afina em direção a 53.500, sem nada estrutural até a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de 52.100.
Viés: Altista enquanto a área de 53.800 se mantiver, com o recorde pouco abaixo de 54.750 como objetivo e um Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 57 carregando espaço acima dele. Um fechamento diário abaixo de 53.800 transforma três sessões de contração em uma falha de rompimento e abre 53.500.
Gráfico diário do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos mais antigos índices do mercado de ações do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Anos depois, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um grande impulsionador, bem como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências em que ambos se movem na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice, e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como formado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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Payroll dos EUA abaixo do esperado – RBA amanhã
Seria negligente de minha parte não começar o relatório desta manhã sem um resumo do relatório de empregos dos EUA da última sexta-feira, que foi espetacular. Os payrolls gerais caíram 23.000, contra expectativas de um ganho de 80.000. O BLS observou que maio foi revisado para baixo em 66.000 (de 129.000) e junho em 37.000 (de 57.000), resultando em revisões combinadas de maio-junho 103.000 abaixo dos relatórios anteriores.
9-3: A contagem de votos do Federal Reserve é a nova orientação futura de Warsh?
A taxa não se moveu. Nem a declaração, e esse é o fato mais interessante. Compare a declaração do Federal Open Market Committee (FOMC) de 29 de julho com a emitida em 17 de junho, e os dois documentos são idênticos, exceto por um único verbo e um parágrafo na parte inferior nomeando três dissidentes.
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