Derek Halpenny, do MUFG, afirma que a comunicação mais recente do BCE apoia uma provável alta de juros em setembro, que já está quase totalmente precificada. No entanto, ele adverte que o suporte ao Euro pode diminuir com o aumento dos custos de energia. Ele prevê riscos de queda para o Euro em relação ao Dólar, com a quebra do EUR/USD abaixo de 1.1400 e dados europeus mais fracos contrastando com uma economia americana mais resiliente.
Caminho do BCE precificado enquanto riscos do Euro aumentam
“A mensagem do BCE ontem, em nossa opinião, certamente apontou para a perspectiva de outra alta de juros em setembro. Embora a declaração tenha reconhecido que os preços da energia permanecem próximos às premissas básicas, o comentário de que “o impacto inflacionário total do choque energético ainda não se manifestou” trouxe algum equilíbrio com preocupações ainda elevadas sobre a estabilidade de preços.”
“A Bloomberg divulgou um de seus artigos (de pessoas familiarizadas com o assunto) confirmando uma alta em setembro, a menos que as perspectivas de inflação melhorem “marcadamente”. O fato de alguns governadores terem considerado se uma alta era necessária ontem reforça a perspectiva de uma alta em setembro.”
“Quem sabe como o Oriente Médio se desenrola, mas mesmo que os preços do petróleo bruto comecem a cair novamente, é improvável que vejamos uma melhora acentuada nas perspectivas até lá e, portanto, uma alta do BCE é muito provável, consistente com nossa previsão. Isso está quase totalmente precificado agora.”
“O dólar americano ganhou amplamente ontem, mas certamente vemos riscos de queda aumentados para o euro e a libra se os mercados de energia continuarem no ritmo atual de aumentos. Um setor de energia que parece cada vez mais diferente é o mercado de gás natural, com os preços disparando e já atingindo os picos em março.”
“O momentum aponta para novos ganhos para o dólar americano, enquanto tecnicamente a quebra mais clara de 1.1400 no EUR/USD adiciona ao otimismo de curto prazo. A máxima anterior para o DXY em 101.80 agora está à vista e uma quebra lá seria outro sinal otimista.”
