Estrategistas de Commodities do ING, Warren Patterson e Ewa Manthey, reportam que os preços do cobre estão sendo sustentados pelo aperto nas condições físicas do mercado na China. Os prêmios de importação Yangshan dispararam devido à escassez de sucata e paradas para manutenção em refinarias, enquanto os estoques na China e na LME estão baixos. O Cobre LME negocia perto de US$ 13.600/t, com alta de cerca de 9% no ano até o momento, embora o crescimento global e os riscos do Federal Reserve possam limitar ganhos adicionais.
Demanda chinesa e estoques baixos sustentam
“Os preços do cobre encontraram suporte no início da semana devido ao aperto nas condições do mercado físico na China. Os prêmios de importação de cobre – o prêmio Yangshan – dispararam para US$ 100/t, o nível mais alto em mais de um ano. Isso representa um aumento em relação aos apenas US$ 20/t no final de janeiro, à medida que a escassez de sucata impulsionou a demanda por metal refinado e importações.”
“O aperto segue a repressão de Pequim ao comércio de faturas, que interrompeu os fluxos de sucata e restringiu a oferta doméstica. Paradas para manutenção em várias refinarias chinesas também limitaram a produção. Os estoques de cobre da China estão agora perto do fundo de sua faixa sazonal, enquanto os estoques da LME estão nos níveis mais baixos desde março, com o metal sendo direcionado para o mercado chinês.”
“O cobre também continua a encontrar suporte nas expectativas de potenciais tarifas dos EUA. O cobre LME estava sendo negociado perto de US$ 13.600/t durante a sessão de negociação de segunda-feira, com alta de cerca de 9% no ano até o momento.”
“Estoques apertados, forte demanda de importação e queda nos estoques das bolsas sugerem que os fundamentos do cobre permanecem de apoio no curto prazo. No entanto, as preocupações com o crescimento global e as perspectivas do Fed podem limitar ganhos adicionais.”
