Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), observa que o Dólar Americano (USD) recuperou parte das perdas desta semana, à medida que um sell-off em ações, liderado pelo setor de tecnologia, estimula uma modesta fuga para a segurança. Haddad espera que o USD suba um pouco mais nos próximos meses, apoiado pela performance econômica superior dos EUA, precificação hawkish do Federal Reserve e forte demanda estrangeira por títulos de longo prazo americanos.
Suporte de Fuga para Segurança com Queda das Ações
“O USD recuperou parte das perdas desta semana, pois o mergulho do mercado de ações, liderado pela tecnologia, desencadeou uma modesta fuga para a segurança.”
“Esperamos que o USD suba um pouco mais nos próximos meses, sustentado por: (i) a performance econômica superior dos EUA, (ii) a determinação do Fed em trazer a inflação de volta a 2%, ancorando a precificação de taxas de juros hawkish, e (iii) forte demanda estrangeira por títulos de longo prazo dos EUA.”
“A atividade de gastos do consumidor nos EUA permanece resiliente. Em linha com o consenso, as vendas no varejo dos EUA subiram 0,2% m/m contra 1,0% em maio, e as vendas do grupo de controle, mais relevantes para a política – que excluem carros, gasolina, serviços de alimentação e materiais de construção – aumentaram 0,5% m/m contra 0,8% em maio. As vendas no varejo em termos reais são particularmente sólidas, dado que o CPI principal caiu -0,4% m/m em junho.”
“A pesquisa de sentimento da Universidade de Michigan de julho também será divulgada hoje (15:00, horário de Londres, 10:00, horário de Nova York). As expectativas de inflação de longo prazo são críticas para confirmar que elas permanecem ancoradas.”
“Hoje, os dados de início de construção de casas em junho nos EUA, preços de importação e exportação, e produção industrial alimentarão a atualização do modelo GDPNow do Fed de Atlanta. Até ontem, o modelo estimava um crescimento anualizado do PIB real dos EUA de 1,7% t/t no 2º trimestre, acima de 1,4%, mas abaixo do pico de 4,3% em meados de maio e abaixo de sua média de 3,0% desde o final de abril.”
