O Rabobank, através de sua Estrategista Sênior de Câmbio, Jane Foley, discute as especulações de que o Ministério das Finanças do Japão possa intervir em favor do Iene Japonês (JPY) em meio a negociações do par USD/JPY em níveis não vistos desde 1986. Foley argumenta que a intervenção cambial isolada pode não ser suficiente para reverter o sentimento negativo e que sinais mais fortes de aumento de juros pelo Banco do Japão (BoJ) provavelmente serão necessários.
O banco agora prevê o par USD/JPY em 159 em três meses, assumindo uma postura mais hawkish do BoJ e ajustes recentes em favor do Dólar.
Riscos de intervenção no Iene e o caminho do BoJ
“Há tanta especulação de que o Ministério das Finanças pode aproveitar as condições de feriado reduzidas na sexta-feira para intervir em favor do JPY, que a maior surpresa pode ser se nenhuma ação for tomada.”
“Olhando para frente, embora mais intervenções cambiais do Ministério das Finanças em favor do JPY possam parecer inevitáveis, é provável que isso seja insuficiente por si só para mudar a psicologia negativa do mercado em relação à moeda.”
“Em nossa opinião, o BoJ pode ter que sinalizar que está preparado para acelerar o ritmo de aumentos de juros antes que o JPY encontre um suporte decente, a fim de quebrar o apego do mercado ao JPY como uma moeda de financiamento para carry trades.”
“Taxas estáveis são amplamente esperadas na reunião de política monetária do BoJ em 31 de julho.”
“Nossa previsão de um movimento de volta para USD/JPY 159 em uma perspectiva de 3 meses (acima de uma previsão anterior de 158) assume um BoJ hawkish.”
