A Estrategista Sênior de Câmbio do Rabobank, Jane Foley, delineia sua visão base sobre a política do Banco da Inglaterra (BoE), citando a inflação mais branda no Reino Unido (UK), a queda nos preços do petróleo e um mercado de trabalho frouxo. Foley espera nenhuma alteração nas taxas do BoE para o resto do ano, em contraste com o precificação do mercado para um aperto monetário modesto em seis meses, e adverte que uma nova reavaliação pode pressionar a Libra Esterlina e apoiar o EUR/GBP.
Posição de política estável versus precificação do mercado
“Enquanto a Libra Esterlina ficará de olho atento no mercado de títulos do governo (gilt market), as taxas de juros de curto prazo tendem a ser um motor maior para o câmbio. A divulgação deste mês dos dados de inflação do CPI de maio no Reino Unido, mais brandos do que o esperado, em 2,8% a/a para a taxa principal, e a subsequente queda nos preços do petróleo devem ajudar a conter as expectativas de inflação.”
“No contexto de um mercado de trabalho do Reino Unido frouxo, a visão base do Rabobank é que os centristas dentro do Comitê de Política Monetária (MPC) votariam a favor de um aumento da taxa apenas se houvesse evidências claras de que outro período de preços de energia persistentemente altos está gerando efeitos de segunda ordem na inflação. Com isso em mente, a RaboResearch prevê nenhuma alteração nas taxas do BoE até o restante do ano.”
“O mercado, no entanto, está atualmente precificado para cerca de 20 bps de aperto em uma visão de 6 meses. Uma nova reavaliação das expectativas de aumento da taxa do BoE provavelmente pesará sobre a libra. Vemos espaço para um movimento moderado de alta no EUR/GBP em uma visão de 1 a 3 meses.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
