O analista Kristian Nummelin, da Nordea, espera que o Banco Central Europeu (BCE) aumente as taxas de juros na próxima semana, com inflação elevada e forte momentum do núcleo mantendo as pressões de preços em foco. Os mercados já precificam um resultado semelhante.
A visão de base da Nordea mantém quatro altas do BCE no total, levando as taxas a 3%. No entanto, um cenário de crescimento mais fraco pode encurtar o ciclo, embora dados mais sólidos ainda sustentem melhor o desempenho.
“Enquanto o Fed está bem posicionado para manter as taxas estáveis nas próximas reuniões, o BCE enfrenta maior urgência”, afirma Nummelin. “Os últimos números de inflação não trouxeram boas notícias para o BCE, e, embora ainda não saibamos todos os detalhes, o momentum mensal da inflação do núcleo foi bastante forte.”
Há incerteza sobre quanto os preços mais altos da energia se espalharão para a inflação mais ampla, mas PMIs e outras pesquisas sugerem que as pressões de preços são visíveis no setor de serviços. Com os números atuais de inflação, o BCE deve subir as taxas na próxima quinta-feira, e os mercados precificam o mesmo resultado.
“Nossa visão de base mantém quatro altas do BCE no total, embora um cenário de crescimento mais fraco possa, em última análise, resultar em um ciclo de altas mais curto.”
