A ING, por meio de Francesco Pesole, observa que a volatilidade limitada no petróleo, apesar das negociações EUA-Irã estagnadas, está impedindo maiores ganhos do dólar, mesmo com o cenário macro melhorando e as expectativas do Fed se tornando mais hawkish. Espera-se um relatório de emprego dos EUA para maio sólido, ligeiramente acima do consenso, o que pode ajudar os mercados a se aproximarem de precizar completamente um aumento de juros do Federal Reserve este ano e apoiar o dólar nos próximos dias.
“A volatilidade ascendente nos preços do petróleo permaneceu surpreendentemente limitada, considerando a falta de progresso tangível nas negociações EUA-Irã. Isso está impedindo o dólar de subir mais, apesar do forte cenário macro. Ainda assim, esperamos outro relatório de emprego dos EUA sólido hoje, sustentando o impulso firme do USD.”
“A incapacidade do Brent de negociar de volta a US$ 100 por barril permanece um pouco confusa. Quanto mais a interrupção da oferta dura, mais vulnerável o mercado de petróleo deve ser e, em teoria, enfrentar maior volatilidade ascendente sempre que as esperanças de desescalada não forem atendidas.”
“Para manter os preços do petróleo nesses níveis, deve haver, portanto, um grande otimismo sobre um acordo de paz embutido. Isso está impedindo o USD de subir em um ambiente que, de outra forma, é materialmente mais forte do que há um mês para o dólar, graças à reprecização hawkish do Fed.”
“O relatório de emprego dos EUA para maio de hoje testará as expectativas de juros. Procuramos por payrolls ligeiramente acima do consenso (100k vs 88k) e desemprego inalterado em 4,3%. Os mercados aguardam o catalisador para saltar para a precização completa de um aumento de juros pelo Fed este ano (agora 17bp) – uma surpresa ascendente hoje poderia ser isso.”
“Um resultado quase consensual provavelmente apenas consolidaria os movimentos hawkish recentes e criaria um piso mais firme para o dólar enquanto aguarda notícias do Golfo.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
