Estrategistas do ING, Francesco Pesole, Frantisek Taborsky e Chris Turner, veem o Dólar enfrentando alguns riscos de desvalorização no curto prazo após um forte rali. Eles destacam os próximos dados de emprego dos EUA e o PCE de agosto como impulsionadores chave para as expectativas de juros do FOMC em outubro. Embora um relatório de empregos aquecido possa aumentar o precificação de alta, o cenário base deles é de estabilização e um USD modestamente mais fraco.
Rali do Dólar enfrenta teste de dados
“Os dados podem ressurgir como um motor primário para o Dólar esta semana. Após uma boa dose de discurso hawkish do Fed e Brent se mantendo acima de US$ 100/barril, os mercados agora precisam de evidências frescas da força econômica dos EUA para solidificar as expectativas de uma alta de juros em 28 de outubro. A precificação atual é de 16 bps, e atingiu o pico de 19 bps na semana passada.”
“O relatório do CPI de agosto em 14 de outubro será a divulgação mais importante, mas os números de emprego de sexta-feira têm o potencial de levar a precificação de alta de juros em outubro acima de 20 bps. Esperamos um consenso de 90 mil para os payrolls de setembro, mas vemos riscos de revisões para baixo do blowout de 162 mil do print de agosto. No geral, esperamos que os dados do mercado de trabalho desta semana, incluindo ADP e JOLTS, deixem os mercados em dúvida sobre uma alta em outubro, mantendo a probabilidade implícita acima de 50%.”
“Ressalvando outra surpresa significativa de alta nos payrolls, não vemos o Dólar mantendo seu forte momentum recente. Embora possa ser cedo para uma quebra de baixa nos preços do petróleo, notícias de que os EUA e o Irã estão trabalhando em um acordo sobre o Estreito de Hormuz podem impedir outro salto para cima. Isso pode, em última análise, estabilizar os títulos e o sentimento de risco.”
