Analistas da TD Securities destacam que os minutos do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de abril mostraram apoio crescente para abandonar o viés de flexibilização, com muitos participantes e presidentes regionais favoráveis a uma postura mais neutra. Dados posteriores de payrolls e IPC reforçaram essa mudança. Espera-se que o FOMC formalize a alteração em junho e que os formuladores de política estejam confortáveis em manter as taxas estáveis por mais tempo.
Os minutos com viés hawkish sustentam a ideia de “mais alto por mais tempo”. “Os minutos do FOMC de abril mostraram momentum hawkish para abandonar o viés de flexibilização, com ‘muitos’ participantes apoiando a medida. Três presidentes regionais do Fed dissentaram a favor, e o restante do apoio provavelmente vem de outros presidentes regionais.”
“Desde a reunião do FOMC de abril, tanto os payrolls quanto o IPC surpreenderam com viés hawkish, fortalecendo o argumento para uma perspectiva mais neutra. Esperamos que o FOMC faça essa mudança em junho.”
“Os participantes ‘julgaram em geral’ que o cenário econômico atual, decorrente do conflito no Irã, poderia ‘necessitar manter a postura política atual por mais tempo do que o anteriormente previsto.'”
“Os minutos também observaram que uma ‘maioria’ apoiaria ‘alguma firmeza de política’ se a inflação se mostrar persistente. No entanto, isso provavelmente exigiria aumento do risco inflacionário do mercado de trabalho, o que não esperamos. Uma ‘vastíssima maioria’ observou que a inflação poderia ficar acima da meta por mais tempo do que o esperado, o que provavelmente significa que estão confortáveis em manter as taxas estáveis por mais tempo (provavelmente durante todo o ano).”
