Geoff Yu, da BNY, destaca que as ações latino-americanas atraíram fortes entradas devido a melhores termos de troca e moedas resilientes. No entanto, taxas reais mais altas e condições financeiras mais apertadas podem pressionar os lucros, levando a um desempenho mais fraco das ações e maior demanda por hedge cambial.
As economias da região também estão expostas a preços mais altos de energia, mas há um caso mais claro de melhora nos termos de troca devido a uma maior resiliência na oferta e aumento da demanda por suas próprias exportações de matérias-primas. Isso ajudou as moedas latino-americanas a resistir ao choque nas primeiras semanas do conflito. Consequentemente, a região ainda vê fortes entradas em ações, mas é preciso ter em mente que as ações normalmente têm uma relação inversa com as taxas reais. Corporações e famílias enfrentarão condições financeiras apertadas no curto prazo. Se isso começar a pesar nos lucros, esperaríamos alguma fraqueza ou, pelo menos, um aumento na demanda por hedge cambial.
