O Dow Jones Industrial Average (DJIA) recuperou terreno na sexta-feira, após a forte queda no final da sessão anterior, impulsionado por relatório de empregos dos EUA melhor que o esperado. Os futuros do DJIA avançaram em direção a 49.800, enquanto o índice à vista subiu acima de 49.700. O S&P 500 e o Nasdaq também fecharam em alta, enquanto o Russell 2000, de small caps, recuou, destacando a concentração em grandes empresas que impulsiona a recuperação pós-abril.
O relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) de abril veio em 115 mil, superando a expectativa de 62 mil e aliviando receios de uma recessão. A taxa de desemprego manteve-se em 4,3%, conforme esperado. No entanto, os salários mostraram um crescimento mais fraco: os ganhos horários médios subiram 0,2% m/m, abaixo da expectativa de 0,3%, e 3,6% a/a, contra 3,8% esperado. A participação da força de trabalho caiu para 61,8%. Esse cenário é moderadamente favorável ao Fed, com contratações sólidas sem reacender pressões inflacionárias por salários.
O sentimento do consumidor, segundo a Universidade de Michigan, desabou para 48,2 no levantamento preliminar de maio, o nível mais baixo desde a recessão, contra uma expectativa de 49,5. As expectativas de inflação, no entanto, esfriaram: a de 1 ano caiu para 4,5% e a de 5 anos para 3,4%. O quadro geral de contratações aquecidas, sentimentos em queda e inflação esperada em 4,5% pinta um pano de fundo estagflacionário, que tem sido um tema recorrente durante a guerra com o Irã.
As atenções estão voltadas para a resposta do Irã à proposta de paz dos EUA. O secretário de Estado Marco Rubio afirmou que a resposta é esperada na sexta-feira, mas reconheceu que o sistema iraniano “ainda está altamente fragmentado e um pouco disfuncional”, o que pode estar atrasando a réplica. O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou que “iranianos nunca se curvam à pressão”, acusando Washington de optar por “aventura militar imprudente”. Em meio a isso, os Emirados Árabes Unidos interceptaram mísseis e drones iranianos, com ferimentos moderados. O mercado está precizando alguma otimismo, mas um acordo rápido está longe de ser garantido.
Entre as ações individuais, Akamai (AKAM) liderou com alta de 28,5% após resultados mistos do primeiro trimestre e revisão positiva da previsão anual. Rackspace Technology (RXT) subiu 12,5% com memorando de entendimento com a AMD para serviços de nuvem de IA. BorgWarner (BWA) ganhou 5,1% com resultados acima do esperado. Já Expedia (EXPE) caiu 6,7% com orientação fraca, e Nike (NKE) recuou 1,1% após downgrade da Wells Fargo.
O principal evento da semana que vem será o índice de preços ao consumidor (CPI) de abril, na terça-feira. A expectativa é de que a inflação anual suba para 3,4%, acelerando pelo segundo mês consecutivo. O núcleo da inflação deve subir 0,4% m/m, o dobro de março. Com o petróleo ainda elevado e o Estreito de Ormuz com tráfego restrito, os riscos estão inclinados para cima. O índice de preços ao produtor (PPI) será divulgado na quarta, e as vendas no varejo na quinta.
Os mercados de taxas de juros continuam precizando uma pausa do Fed. A probabilidade de manutenção das taxas na reunião de junho é de cerca de 95%, com pouca chance de corte de 25 pontos base. O relatório de maio do CPI será o principal catalisador para uma possível mudança na expectativa de cortes de juros.
