Estrategistas de câmbio da TD Securities, Jayati Bharadwaj e Howard Du, observam que relatórios mais fortes de empregos nos EUA geraram apenas uma reação modesta no dólar (USD), pois os mercados estão mais focados na inflação do que nos dados laborais. Com o caminho do Federal Reserve (Fed) para 2026 agora ligado à transmissão do choque energético para os preços básicos, eles esperam negociações voláteis do dólar e veem desvantagens de curto prazo como difíceis de alcançar sem progresso no Oriente Médio.
“O relatório de payrolls mais forte que o esperado teve uma reação modesta no USD. Sinalizamos que o caminho do Fed para o ano depende muito mais de quanto o choque energético do primeiro trimestre se transmitirá à inflação básica, do que das condições do mercado de trabalho (enquanto permanecerem estáveis). Isso pode explicar por que os mercados estão reagindo mais aos dados de crescimento salarial mais fracos no relatório do que ao número mais forte de empregos”, disseram.
“Sinalizamos que o caminho do Fed para o ano depende muito mais de quanto o choque energético do primeiro trimestre se transmitirá à inflação básica, do que das condições do mercado de trabalho (enquanto permanecerem estáveis). Isso explica a reação tímida no espaço FX, e o relatório do CPI na próxima semana será mais observado.”
“Na ausência de novos catalisadores, continuamos a esperar ações de preço voláteis do dólar no curto prazo. Dissensos hawkish do FOMC e resiliência dos dados dos EUA tornaram a desvantagem de curto prazo do dólar mais difícil de alcançar, com desenvolvimentos positivos no Estreito de Hormuz necessários para que a venda do dólar continue.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
