O ouro (XAU/USD) opera em leve baixa nesta sexta-feira, caminhando para a segunda queda semanal consecutiva, pressionado pelas expectativas de que os juros permaneçam elevados por mais tempo. O cenário é dominado por preocupações inflacionárias crescentes, impulsionadas pelos preços elevados do petróleo. No momento da publicação, o XAU/USD é negociado em torno de US$ 4.577, oscilando próximo à mínima de um mês de US$ 4.510, registrada no início da semana.
O aumento dos custos de energia já elevou a inflação nas principais economias desde o início do conflito entre EUA e Irã, levando os bancos centrais a reavaliarem suas trajetórias de política monetária. As principais autoridades monetárias — incluindo Federal Reserve (Fed), Banco Central Europeu (BCE), Banco da Inglaterra (BoE) e Banco do Japão (BoJ) — mantiveram as taxas de juros inalteradas em seus últimos anúncios, adotando uma abordagem dependente de dados. O tom geral foi ligeiramente hawkish, com os formuladores de política monetária avaliando o choque inflacionário.
Nesse contexto, o mercado passa a esperar que o Fed adie cortes de juros ou até mesmo considere elevações, caso a pressão inflacionária se intensifique. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders agora precificam uma manutenção das taxas ao longo deste ano, enquanto a probabilidade de um aumento até abril de 2027 subiu para 24,2%, ante apenas 1,9% há uma semana.
Para o ouro, a mudança nas expectativas em direção a juros mais altos por mais tempo gerou pressão baixista constante desde o início do conflito, com o metal registrando duas perdas mensais consecutivas, apesar de seu papel como proteção contra a inflação e ativo seguro. Ativos sem rendimento, como o ouro, tendem a se sair bem em ambientes de juros baixos, pois custos de empréstimo mais baixos reduzem o custo de oportunidade de mantê-los.
No curto prazo, espera-se que o metal seja negociado com viés baixista, com qualquer alta sendo vista como oportunidade de venda, já que não há sinais de fim das tensões no Oriente Médio. O fornecimento através do Estreito de Ormuz continua amplamente interrompido, mantendo os preços do petróleo elevados e a inflação no centro das atenções.
No geral, a tendência de alta mais ampla permanece intacta, sustentada por uma demanda estrutural robusta, incluindo compras constantes de bancos centrais e fluxos de investimento resilientes. De acordo com o relatório do Conselho Mundial do Ouro sobre Tendências de Demanda no 1T26, a demanda total por ouro, incluindo investimento de balcão, subiu 2% em relação ao ano anterior, para 1.231 toneladas, enquanto os bancos centrais compraram cerca de 244 toneladas, alta de 3%. Os ETFs lastreados em ouro registraram entradas de 62 toneladas no 1T26, enquanto a demanda por barras e moedas disparou 42% na comparação anual, para 474 toneladas.
Análise Técnica: XAU/USD permanece limitado abaixo da média móvel de 100 dias
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés baixista de curto prazo, com o spot abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.761 e do nível de retração de Fibonacci de 61,8% em US$ 4.603. O metal continua sob pressão corretiva após não conseguir sustentar as máximas recentes, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 41 permanece em território baixista, sem atingir condições de sobrevenda, sugerindo que os riscos de queda persistem, mas com espaço para recuperações intermitentes.
No lado positivo, a resistência inicial está alinhada na retração de 61,8% perto de US$ 4.603, seguida por uma barreira mais forte formada pela retração de 50% em US$ 4.759 e pela SMA de 100 dias em US$ 4.761, com obstáculos adicionais na retração de 38,2% em US$ 4.914 e no nível de 23,6% em US$ 5.108. No lado negativo, o suporte imediato surge na retração de 78,6% em torno de US$ 4.381, antes da SMA de 200 dias em US$ 4.281 e da base de oscilação anterior perto da retração de 100% em US$ 4.099, onde compradores mais fortes seriam esperados para defender a tendência de alta mais ampla.
(A análise técnica desta história foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA.)
