Chris Turner, estrategista do ING, destaca uma calmaria incomum na volatilidade do par USD/JPY, apesar do cenário global repleto de riscos e reuniões cruciais de bancos centrais. Economistas da instituição alertam que os mercados estão precificando de forma insuficiente o risco de uma alta de juros pelo Bank of Japan (BoJ), além de possíveis revisões para cima nas projeções de inflação.
Risco do BoJ e temores de intervenção
“Diante de tantos riscos globais no momento, parece estranho que o USD/JPY tenha conseguido traçar, em grande parte, um range de negociação de apenas dois ienes durante o mês de abril”, observa Turner.
A combinação das reuniões de política monetária do Fed e do Banco do Japão, somada a uma bateria de dados macroeconômicos e riscos geopolíticos, sinaliza um possível breakout do USD/JPY nesta semana.
Para a reunião do BoJ, o ING alerta que a possibilidade de um aperto nas taxas é um risco subestimado. “Salvo uma alta surpresa e considerando nossa visão de que a reunião do Fed pode ser ligeiramente positiva para o dólar, somada aos preços do petróleo ainda elevados, o USD/JPY tem todos os ingredientes para um rompimento de alta”, afirma a equipe de análise.
O nível próximo a 160,50 representa a máxima do ano. O risco projetado é de um movimento em direção à máxima de 2024, em 162,00, acompanhado por um aumento na volatilidade implícita, à medida que investidores se preparam para uma eventual intervenção cambial por parte das autoridades japonesas.
