A ING, através de seus analistas Chris Turner e Padhraic Garvey, projeta que o Banco do Japão (BoJ) manterá sua taxa de política monetária em 1,00% em 31 de julho. Segundo eles, qualquer mudança modestamente mais dura na política monetária japonesa tem poucas chances de impulsionar significativamente o Iene ou alterar a trajetória do par USD/JPY.
Os analistas argumentam que os preços da energia e a função de reação do Federal Reserve (Fed) serão os principais impulsionadores do USD/JPY nos próximos meses. Eles estabelecem uma previsão de fim de ano de 158, assumindo que não haverá novos aumentos de juros pelo Fed.
“O Banco do Japão deve manter as taxas inalteradas em 31 de julho, após o aumento de 25 pontos base no mês passado para 1,00%. Embora alguns vejam espaço para um ciclo de aperto mais rápido e um aumento em outubro, duvidamos que qualquer ajuste modesto mais duro impulsione materialmente o iene ou altere a perspectiva do USD/JPY.”
“Os preços da energia e a função de reação do Fed parecem ser o maior impulsionador do USD/JPY nos próximos meses, em vez de um BoJ potencialmente mais duro. E a reunião do FOMC de quarta-feira terá um grande peso aqui. Salvo uma reunião surpreendentemente dovish do Fed, ou uma queda súbita do Brent para US$ 70/barril, esperamos permanecer com viés de alta perto de 163/164 antes da reunião do BoJ.”
“Existe um risco externo de o USD/JPY atingir 165 se o Governador Ueda for insuficientemente hawkish em sua coletiva de imprensa, mas o risco de intervenção cambial permanece. Aqui, o BoJ gastou US$ 70 bilhões no final de abril/início de maio e tem reservas cambiais remanescentes de US$ 1,09 trilhão. Sem dúvida, as autoridades japonesas prefeririam vender USD/JPY em um mercado em queda para maior eficácia, mas provavelmente seriam chamadas à ação caso a área de 165 fosse desafiada.”
“Quanto à perspectiva de longo prazo para o USD/JPY, temos uma previsão de fim de ano em 158 com base na visão de que o Fed não aumentará as taxas.”
“Há também especulações de que o governo japonês está considerando medidas para apoiar o iene, incentivando os investidores japoneses a manterem mais dinheiro em casa.”
