Estrategistas do OCBC, Sim Moh Siong e Christopher Wong, observam que o USD/JPY está testando novamente o nível de 160, à medida que o dólar americano (USD) se beneficia de fluxos de safe-haven e as autoridades japonesas reiteram a prontidão para intervir no mercado de câmbio.
O cenário base da instituição prevê uma alta de 25 bps na taxa de juros pelo Banco do Japão (BoJ), elevando-a para 1,0% na reunião de 28 de abril. No entanto, os especialistas alertam que um hawkish hold (manutenção com tom rígido) ou a falha em subir os juros pode impulsionar o par para níveis ainda mais altos, desencadeando uma ação do Ministério das Finanças (MoF).
Dúvidas sobre o BoJ e a ameaça do MoF
“O USD/JPY está se aproximando de 160 novamente, aumentando o foco sobre se o BoJ conseguirá evitar parecer estar atrás da curva (behind the curve). Nosso cenário base continua sendo uma alta de 25 bps para 1,0% em 28 de abril, embora os mercados estejam precificando um risco significativo de uma manutenção hawkish”, afirmam os estrategistas.
A análise destaca que a não concretização do aumento de juros provavelmente empurraria o USD/JPY para a casa dos 160, elevando drasticamente o risco de uma intervenção do Ministério das Finanças visando reconduzir o par para a região de 155.
Paralelamente, tanto o SNB (Banco Nacional Suíço) quanto as autoridades japonesas reforçaram que estão prontos para atuar no mercado a fim de limitar a força do CHF e a fraqueza excessiva do JPY.
