O iene japonês continua sendo a moeda G10 mais fraca, e o USD/JPY opera pouco acima de 160 diante do temor de intervenção do Ministério das Finanças do Japão (MoF). A projeção central aponta 158 em três meses e 152 em seis meses, considerando um BoJ mais firme e um viés de alívio por parte da Fed.
BoJ e Fed devem guiar a trajetória do iene
O iene é o pior desempenho entre as moedas G10 tanto no mês quanto no ano. Depois de testar brevemente o nível 160 no final do mês passado, o par permanece pouco acima desse ponto, em parte por receio de intervenção cambial do MoF caso o câmbio rompa esse patamar.
No próximo ciclo, as reuniões de política monetária do BoJ e da Fed devem definir o ritmo do USD/JPY. A ausência de um aumento de juros pelo BoJ pode empurrar o par além de 160 e possivelmente provocar uma reação do MoF.
Se o BoJ não anunciar alta de juros em 28 de abril, os observadores passarão a esperar sinalizações fortes de que um movimento em junho é provável. Sem esse desfecho, as chances de testar novamente o nível de 160 aumentam.
A perspectiva de curto prazo para o USD/JPY também dependerá de quão aberto o FOMC permanece para um novo corte de juros neste ano. A visão central do Rabobank é de novo alívio ainda neste ano.
A projeção central aponta para retorno do USD/JPY a 158 em 3 meses e a 152,00 em 6 meses, refletindo uma BoJ mais firme e um Fed com viés de afrouxamento.
