A estrategista sênior de câmbio do Rabobank, Jane Foley, analisa dados recentes de inflação suíça e as implicações para o franco suíto. Ela destaca que a inflação medida pelo CPI baixo reduz a pressão sobre o SNB para cortar a taxa de política abaixo de zero, enquanto intervenções cambiais credíveis e a demanda por ativos de refúgio podem sustentar o CHF firme. Ainda há expectativa de nova queda para a faixa EUR/CHF em torno de 0,90 nos próximos meses.
Política do SNB, ameaça cambial e refúgio seguro
“Desde que a inflação do CPI suíço em março ficou longe de zero, há menos pressão sobre o SNB para considerar reduzir a taxa de política abaixo de zero.”
“O recente aumento nas expectativas de alta de juros do BCE também é bem-vindo, já que o avanço das taxas de curto prazo em favor do EUR, em teoria, poderia oferecer suporte ao EUR/CHF.”
“No entanto, em nossa visão, é provável que a ameaça de intervenção cambial tenha mais alavancagem para afastar o EUR/CHF de seus mínimos recentes.”
“Apesar do alívio proporcionado por uma inflação suíça um pouco mais firme e pelas expectativas de novas altas do BCE, vemos espaço para o CHF permanecer firme no futuro e esperamos outra queda em direção à área EUR/CHF 0,90 nos próximos meses.”
“No curto prazo, esperamos que fluxos de refúgio e de diversificação mantenham o CHF bem sustentado.”