Jane Foley, Estrategista Sênior de FX do Rabobank, destaca a forte posição da Suíça em conta corrente e orçamento, a credibilidade do banco central e a alta liquidez como pilares do status de porto seguro do Franco Suíço. Apesar da baixa inflação e da taxa de juros zero do Banco Nacional Suíço (SNB) levantarem questionamentos sobre o CHF como moeda de financiamento, Foley enfatiza a demanda por refúgio seguro ligada às incertezas fiscais da Zona do Euro e ao recente desempenho superior do CHF.
Franc Caught Between Haven and Carry
“Isso, no entanto, entraria em conflito com o caráter estabelecido de porto seguro do CHF em determinados momentos.”
“Nos últimos 5 dias, o CHF foi a segunda moeda do G10 com melhor desempenho, atrás do NOK. Esse desempenho oferece uma resolução parcial para o debate sobre se o CHF é um porto seguro ou uma moeda de financiamento.”
“O CHF é uma moeda de porto seguro de longa data. As credenciais da Suíça para um porto seguro são fortes.”
“Apesar das credenciais de porto seguro da Suíça, a inflação do país é relativamente baixa e a taxa de juros principal do SNB está em zero.”
“Embora tenha havido alguma conversa no mercado de que o SNB poderia anunciar um aumento de taxa em sua próxima reunião de política em dezembro, o consenso atualmente considera isso altamente improvável, dadas as incertezas fiscais na Zona do Euro e seu impacto na demanda por refúgio seguro pelo CHF.”
