Analistas da TD Securities projetam que o BoC manterá tom dovish em março, destacando o excesso de oferta e a desaceleração da inflação. Eles afirmam que o Banco do Canadá encerrou o ciclo de cortes e manterá a taxa overnight em 2,25% até 2026, olhando além da inflação mensal mais alta para, em seguida, retornar a uma posição neutra no começo de 2027.
Minutas dovish e pausa prolongada na política
“Esperamos que o Resumo das Deliberações do BoC preserve o tom mais brando da reunião de março, reforçando o cenário doméstico mais fraco e o progresso recente na desinflação, o que daria ao banco mais flexibilidade para ignorar a inflação de destaque no curto prazo.”
“As atas devem enfatizar a maior incerteza, observando que há mais excesso de oferta do que o previsto nos cenários do banco desde janeiro e que as pressões inflacionárias são menos amplas após a desaceleração recente do CPI-trim/mediana.”
“Estaremos especialmente atentos a qualquer discussão sobre riscos para o caminho da taxa no curto prazo e a quanto tempo o banco precisa para confirmar se o aumento dos preços de energia pode se tornar mais persistente.”
“Acreditamos que o BoC chegou ao fim do ciclo de easing e esperamos que mantenha a taxa overnight em 2,25% até 2026, com retorno ao neutro no início de 2027.”
