A TD Securities, através de seus analistas Ryan McKay e Bart Melek, destaca a pressão vendedora em curso no WTI Crude, à medida que a liquidação de CTAs se aproxima da conclusão. Simultaneamente, os fluxos expressivos de petróleo através do Estreito de Ormuz mantêm o sentimento de baixa. Eles observam que os embarques iranianos agora dominam as travessias de Ormuz e o volume de petróleo flutuante no Golfo diminuiu acentuadamente, o que sugere que os fluxos podem desacelerar em breve. Enquanto isso, os estoques globais estão sendo rapidamente drenados e as margens de refino de produtos permanecem fortes.
Venda de CTAs se aproxima do fim com aperto nos balanços
“Venda incessante de petróleo bruto. Embora nossa métrica de venda de CTAs em petróleo bruto tenha sido um gotejamento lento e provavelmente esteja chegando ao fim, os fluxos de petróleo saindo do Estreito a uma taxa de 6-6,5 milhões de barris por dia nas últimas duas semanas continuam a fazer o mercado virar extremamente pessimista.”
“No entanto, os fluxos iranianos agora representam quase metade dessas travessias de Ormuz, enquanto o petróleo flutuante no Golfo do Oriente Médio está caindo acentuadamente, com uma redução de quase 30 milhões de barris neste período.”
“Com apenas 40 milhões de barris de petróleo flutuante restantes no Golfo, essas taxas de fluxo elevadas devem durar apenas mais uma semana, após a qual os fluxos iranianos e o aumento da produção serão necessários, sugerindo uma redução notável nos fluxos.”
“Enquanto isso, os estoques globais continuam a ser drenados em um ritmo acelerado e, com a desaceleração provável dos fluxos do SPR e das exportações dos EUA em julho, os saques podem começar a acelerar fora dos EUA.”
“Em outros lugares, os spreads de margem de produtos de petróleo permanecem robustos à medida que os mercados apertam e a demanda permanece forte, o que provavelmente manterá as refinarias operando em alta capacidade.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
