A equipe de Pesquisa Macroeconômica da TD Securities, liderada por Howard Du com contribuições de Jayati Bharadwaj e Linda Cheng, analisa o recente rali do Won Coreano e seu impacto no par USD/KRW. Eles argumentam que, apesar da força do KRW, a tendência de alta mais ampla do Dólar Americano (USD) contra o Won Sul-Coreano (KRW) permanece intacta e provavelmente persistirá até que um novo ciclo de baixa do USD surja, destacando níveis técnicos chave e riscos de intervenção.
Tendência de alta do USD/KRW vista como resiliente
“O KRW está em foco para o mercado de câmbio, pois tem sido a moeda principal de melhor desempenho em julho. A superação do KRW é notável à luz do aumento do preço do petróleo bruto devido à ressurgência do risco geopolítico no Oriente Médio e à queda dos preços das ações de semicondutores.”
“O recente rali do KRW chamou a atenção do mercado de câmbio, e discutimos nossa perspectiva para o USD/KRW. Acreditamos que a tendência de alta do USD/KRW deve permanecer no lugar até que uma nova onda de baixa do USD se forme.”
“Apesar da recente superação do KRW, a tendência de alta do USD/KRW ainda permanece intacta. 1493-1494 no USD/KRW é um nível chave a ser observado, em nossa opinião, pois estimamos que este é o nível onde os seguidores de tendência seriam forçados a inverter para posições vendidas. Para os compradores que esperam que a tendência de alta do USD permaneça no lugar, acreditamos que este seria o nível para reengajar se o preço à vista continuar a se manter acima dele na próxima semana.”
“Acreditamos que, no curto prazo, a tendência de alta do USD no USD/KRW é mais provável de se sustentar do que não.”
“… a desvalorização sustentada do USD/KRW ocorreu apenas em meio a um USD amplamente mais fraco nos últimos anos. Atualmente, estamos comprados em USD via forwards de USD/CNH e esperamos que o USD amplo permaneça resiliente até que as altas das taxas do Fed comecem a ser precificadas devido a dados mais fracos dos EUA.”
“O principal risco para nossa visão sobre o USD/KRW seria a intervenção cambial por parte dos formuladores de políticas locais para prolongar o momentum de baixa e impulsionar o USD/KRW materialmente para baixo.”
