O Commerzbank Research destaca o crescimento do PIB do Vietnã no terceiro trimestre em 10,0% na comparação anual, o mais forte desde o início da pandemia, impulsionado por investimentos e indústria. Para atingir a meta governamental de 10% para o ano inteiro, seria necessário um quarto trimestre excepcionalmente forte. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de setembro subiu para 5,1%, acima da meta média de 4,5%, com os preços elevados do petróleo e o rápido crescimento do crédito restringindo a margem de manobra do Banco Central do Vietnã (SBV) para suporte monetário adicional.
Crescimento impulsionado, mas com restrições inflacionárias
“O PIB do terceiro trimestre superou as expectativas, crescendo 10,0% na comparação anual (consenso Bloomberg: 8,7%) contra 8,8% no segundo trimestre, que foi revisado para cima de 8,4% inicialmente. Este foi o crescimento mais forte desde a pandemia, elevando a expansão acumulada no ano para 8,9%. Isso implica que o quarto trimestre precisa expandir 12,5% para atingir a meta anual do governo de 10%. Embora o momentum de crescimento deva permanecer forte no quarto trimestre, atingir a meta exigiria uma aceleração adicional incomumente grande.”
“Nguyen Thu Oanh, chefe do Escritório Nacional de Estatísticas, declarou que ‘à medida que os fluxos de capital entram na produção, investimento e consumo, seu impacto pode se tornar mais evidente nos meses finais do ano’.”
“O forte crescimento foi amplo, mas permaneceu fortemente impulsionado por investimentos e indústria. Reflete a contínua expansão da capacidade em meio à diversificação das cadeias de suprimentos chinesas. Indústria e construção cresceram 12,5% na comparação anual no terceiro trimestre, enquanto serviços expandiram 9,5%. A manufatura aumentou 11,4% na comparação anual contra 10,8% no segundo trimestre, contribuindo com 2,8 pontos percentuais para o crescimento geral. A construção saltou 12,2% contra 8,9% no segundo trimestre devido ao interesse resiliente em investimentos estrangeiros.”
“No geral, o robusto crescimento do terceiro trimestre foi amplamente impulsionado por investimentos. O momentum de crescimento deve continuar no quarto trimestre, mas isso pode aumentar as pressões de preços do lado da demanda. Além disso, os riscos de alta para a inflação estão elevados devido aos preços globais mais altos do petróleo em meio ao conflito no Oriente Médio.”
