O par GBP/USD se mantém ligeiramente abaixo de 1.3550 após uma movimentação de 42 pips na segunda-feira, com alta de 0.17%. Um dos quatro testemunhas da MPC votou a favor de um aumento em julho. Os mercados precificam um aumento de 59% do Fed em 16 de setembro e 16% do BoE.
O par GBP/USD se mantém ligeiramente abaixo de 1.3550 após uma segunda-feira que cobriu 42 pips com os mercados americanos fechados para o Dia do Trabalho. A semana que se segue não é assim. A libra esterlina carrega a taxa de juros mais alta das duas, o maior caminho de aperto em doze meses e quase nenhum risco de evento que decida onde o par se posicionará até sexta-feira.
Um feriado não é um veredito
A última coisa a mover este par foram os dados de Payroll (NFP) dos EUA na sexta-feira, que registraram 162 mil contra um consenso de 53 mil. O GBP/USD caiu 57 pips em minutos para pouco abaixo de 1.3500 na divulgação das 12:30 GMT e recuperou cerca de dois terços disso até a tarde europeia.
O mecanismo importa mais do que o movimento. Um mercado de trabalho americano forte aumenta as chances de o Federal Reserve apertar novamente, um Fed mais apertado significa um Dólar mais forte, e um Dólar mais forte significa um GBP/USD mais baixo. A libra passou sexta-feira sendo punida pelas boas notícias de outra pessoa, e a próxima sexta-feira repetirá o mesmo experimento nos dados de preço.
A Sterling já venceu a disputa de juros
A taxa base é de 3,75%. A faixa alvo do Federal Reserve é de 3,50% a 3,75%, com uma média de 3,625%, e a taxa efetiva em 3,63%. A vantagem de juros do Dólar sobre a Libra, o que definiu os termos deste par na maior parte dos últimos quatro anos, acabou.
O caminho futuro lê da mesma forma. Os mercados precificam 71,9 pontos base de aperto do Banco da Inglaterra em doze meses contra 59,5 do Federal Reserve, e uma taxa terminal de 4,47% em Londres contra 4,22% em Washington até meados de 2027.
Os dados de inflação não apoiam obviamente essa ordem. A inflação do IPC do Reino Unido foi de 2,6% em junho e o relatório de julho do Banco esperava que ela subisse a partir daí, pois os custos de energia passam, em vez de ter atingido o pico. A taxa anual americana é vista em 3,4% na sexta-feira. Londres tem a inflação mais baixa, a taxa de juros mais alta e o maior caminho precificado contra ela, e o GBP/USD está cerca de 330 pips abaixo de sua máxima de janeiro, mesmo assim.
Terça-feira é a única coisa britânica que conta
As audiências do Relatório de Política Monetária (Monetary Policy Report) começam às 13:15 GMT na terça-feira. Quatro membros do Comitê de Política Monetária (MPC) comparecem perante o Comitê do Tesouro: o Governador, o Vice-Governador de Mercados e Bancos, e dois membros externos. A sessão cobre o relatório de julho e a decisão de manter a taxa base.
Um desses quatro votou para aumentar a taxa base em um quarto de ponto em julho. Esse voto foi de 6-3 para manter, após 7-2 em junho, então a minoria hawkish tem crescido um membro de cada vez, enquanto a decisão principal não se moveu. O relatório de julho enquadrou o problema como um choque de energia que o Comitê não pode influenciar, mas tem que definir a política em torno dele.
Nada disso afeta setembro. O Banco da Inglaterra se reúne em 17 de setembro com um aumento precificado em 16%, e o primeiro movimento que o mercado genuinamente espera é em novembro, com 56%, seguido por dezembro com 54%, e 1,25 aumentos precificados na taxa base até meados de dezembro. A terça-feira não pode mudar a próxima semana. Pode mudar novembro, o que é mais do que qualquer outra coisa no calendário britânico pode reivindicar.
O resto da semana pertence ao Dólar
As vendas do British Retail Consortium (BRC) chegam às 23:01 GMT de segunda-feira, vistas em 1,2% YoY após 1%. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA segue na quinta-feira às 12:30 GMT, visto em 0,4% no mês após um julho estável e 5,3% YoY após 4,7%, com a medida principal em 4,6% YoY após 4,2%.
A sexta-feira abre com o crescimento do Reino Unido às 06:00 GMT, onde a produção de julho é vista estável após 0,3% e a produção industrial e manufatureira são vistas em 0,1%. As expectativas de inflação do consumidor do Reino Unido seguem às 08:30 GMT, últimas em 4% contra uma taxa de IPC bem abaixo dela. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA chega às 12:30 GMT, visto em 0,4% no mês após 0,1%, com a taxa anual estável em 3,4% e a medida principal caindo para 2,4%. Um trimestre britânico estagnado e um print americano quente chegam com seis horas e meia de diferença, e apenas um deles move uma taxa de juros.
Níveis e viés
Resistência: A área de 1.3550 limita o par e a máxima de segunda-feira parou aquém dela, no mesmo lugar onde a máxima de sexta-feira parou. Acima dela, 1.3600 é a primeira figura redonda e o pico de final de agosto na área de 1.3650 é o que define o intervalo. A máxima de janeiro, pouco abaixo de 1.3900, não é o negócio desta semana.
Suporte: A marca de 1.3500 está fazendo todo o trabalho. A mínima de segunda-feira ficou logo acima dela e a mínima do NFP de sexta-feira logo abaixo, com a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias entre as duas: o spike perfurou essa média em menos de três pips antes do par recuperá-la. Abaixo disso, 1.3450 é a próxima figura e a EMA de 200 dias fica logo acima de 1.3400.
Viés: Baixista enquanto 1.3550 resistir, com 1.3500 e a EMA de 50 dias abaixo como objetivo. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário caiu de acima de 90 no final de agosto para 38 enquanto o preço manteve seu intervalo, então o momentum saiu sem que o preço o seguisse, embora a leitura intradiária perto de 67 ainda estivesse subindo na noite europeia. Os riscos agendados apontam na mesma direção, porque o consenso de inflação americana de sexta-feira é quente o suficiente para firmar um aumento do Fed já precificado em 59%, enquanto nada britânico esta semana pode mover uma chamada de setembro precificada em 16%. Um fechamento diário acima de 1.3550 invalida a chamada, e uma audiência na terça-feira que eleva a precificação de novembro o faz mais rápido.
Gráfico diário GBP/USD
Perguntas Frequentes sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022.
Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que responde por 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões em se atingiu seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é o ajuste das taxas de juros.
Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará contê-la aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é geralmente positivo para o GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai muito, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, de modo que as empresas tomem mais empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem impactar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção do GBP.
Uma economia forte é boa para a Sterling. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente o GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como o Balanço Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período.
Se um país produz exportações muito procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda extra criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe FXStreet como um duplo graduado em Economia e Finanças da Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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