A Libra Esterlina se mantém abaixo de 1.3600 no final da quarta-feira, aproximadamente 0,4% em queda e cerca de 55 pips abaixo do teto da sessão em 1.3650. O par oscilou durante a manhã europeia e, em seguida, cedeu perto de 50 pips nas duas horas após o bloco de dados americanos das 12:30 GMT. O mercado se manteve estável nas mínimas desde então, o que é o fato mais útil a se considerar para quinta-feira.
Um rali sem autor britânico
O avanço de agosto é o movimento mais limpo do ano para a Libra, indo de aproximadamente 1.3300 na primeira semana do mês a um pico abaixo de 1.3700, e o preço ainda se mantém bem acima de uma Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias ligeiramente acima de 1.3450 e uma EMA de 200 dias ligeiramente acima de 1.3400. Ambas as médias estão subindo, a estrutura é inequivocamente altista e um Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 93 indica que o movimento foi totalmente precificado. O que é muito menos claro é quem pagou.
A contribuição da própria Grã-Bretanha se resume a uma taxa de inflação de julho de 2,9% e uma decisão de 30 de julho que manteve a Bank Rate em 3,75% em uma votação de 6-3, com três membros preferindo 4,00%. Nenhum deles é trivial e nenhum é novo. As datas que realmente correspondem ao movimento passam por Washington, onde a decisão do Tesouro de pelo menos dobrar suas compras de títulos do governo de longo prazo derrubou o Dólar em toda a linha e beneficiou todas as principais moedas na mesma semana.
Essa distinção define o que precisa acontecer para que a operação continue. Uma moeda impulsionada por sua própria história de taxas absorve um salto do Dólar e retorna, enquanto uma moeda impulsionada pela fraqueza do Dólar devolve o movimento assim que o Dólar recebe um motivo. Quarta-feira foi a primeira amostra.
A parte da divulgação de quarta-feira que ninguém negociou
O destaque foi o índice de preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) de julho em 0,2% MoM contra um consenso de 0,1%, com a medida principal em linha em 0,2% e as taxas anuais em 3,7% e 3,3%. Os mercados trataram os números mensais como o sinal e os anuais como ruído, diminuindo as chances de aumento em setembro para o alto de 30% e deixando um aumento no final do ano precificado em quase 73%.
É muito mais difícil se defender contra as revisões trimestrais enterradas na mesma divulgação. Os preços do núcleo do PCE do segundo trimestre foram revisados para cima para 3,7% QoQ de 3,4%, os preços do PCE principal para 5,3% de 5,1%, e o índice de preços do Produto Interno Bruto (PIB) para 6,4% de 6,3%, enquanto o crescimento real se manteve em 1,5% anualizado e exatamente em linha. Os pedidos de bens duráveis ficaram em 1,1% contra um consenso de 0,7% e a renda pessoal em 0,4% contra 0,3%. O trimestre se tornou mais inflacionário e não mais produtivo, o que é o oposto do que a ponta inicial interpretou.
Nada britânico na pauta
O próximo evento britânico programado de peso é a decisão de taxa de 17 de setembro, daqui a três semanas, sem um Relatório de Política Monetária anexo. A precificação aponta para um aumento em vez de um corte, com as curvas carregando algo próximo a 4,00% até novembro, e o bloco dissidente cresceu de dois para três membros em duas reuniões. Nada disso pode ser reprecificado antes do fim de semana, pois não há mais dados britânicos para reprecificá-lo.
A perna fiscal é mais alta e igualmente congelada. Os rendimentos dos gilts de trinta anos estão perto de 5,80% e os de dez anos acima de 5,00%, um movimento desde fevereiro que retirou uma estimativa de £ 10 bilhões a £ 12 bilhões do espaço de manobra que Healey carrega para o Orçamento de 28 de outubro, agora estimado entre £ 10 bilhões e £ 15 bilhões. A Libra mantém um mercado de taxas precificando aperto e um mercado de títulos precificando risco fiscal ao mesmo tempo, e nenhum deles terá audiência esta semana.
O único voto que conta chega na sexta-feira
Quinta-feira carrega quase nada negociável além dos pedidos iniciais de seguro-desemprego às 12:30 GMT contra um consenso de 208K do anterior de 206K, com o simpósio do Kansas City Fed abrindo para uma rodada de três dias que gera manchetes em vez de dados. O Chicago Purchasing Managers Index (PMI) segue às 13:45 GMT de sexta-feira com um consenso de 57 de 57,6.
Sexta-feira às 14:00 GMT é onde a semana será decidida, e chega comprimida em um minuto. O presidente do Fed faz sua primeira palestra em Jackson Hole, o sentimento final de Michigan de agosto é divulgado contra um consenso e anterior de 51, com expectativas de inflação de um ano em 4,3% anterior e de cinco anos em 3,3%, e a revisão preliminar de referência para os payrolls não agrícolas chega ao lado de ambos.
A palestra principal supera a aritmética ao redor dela porque este presidente removeu a orientação da declaração e a realocou para o pódio. Sua regra declarada tende ao aperto quando a inflação subjacente aumenta com os mercados de trabalho perto do equilíbrio, e os mercados de trabalho não estão perto do equilíbrio após uma contração de 23 mil empregos em julho. Qual metade dessa regra se aplica é o que o discurso tem que responder, e a Libra não tem nada britânico próprio para contrapor a resposta.
Níveis a serem observados
Resistência: A área de 1.3650 limita tudo, tendo revertido o mercado em cada tentativa esta semana. Um fechamento diário acima dela reabre o pico de agosto abaixo de 1.3700, o último marcador no gráfico antes que o par esteja negociando acima de qualquer coisa registrada desde fevereiro.
Suporte: A área de 1.3550 é a primeira prateleira real abaixo de um piso de sessão que se manteve ligeiramente abaixo de 1.3600. Abaixo dela, 1.3500 é o número redondo que o rompimento de agosto atravessou em seu caminho para cima, e a EMA de 50 dias ligeiramente acima de 1.3450 é o nível em que a própria tendência é questionada.
Viés: Baixista até sexta-feira, em um rali que foi redigido em Washington em vez de Londres, um Stoch RSI perto de 93 e um calendário doméstico sem nada restante. Os objetivos são 1.3550 e depois 1.3500, com invalidação em um fechamento diário de volta acima de 1.3650.
Gráfico diário GBP/USD
Perguntas Frequentes sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022.
Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que responde por 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões em se atingiu seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é o ajuste das taxas de juros.
Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará contê-la aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é geralmente positivo para o GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai muito baixo, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, de modo que as empresas tomem mais empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem impactar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção do GBP.
Uma economia forte é boa para a Libra. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente o GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como o Balanço Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período.
Se um país produz exportações altamente procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda extra criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
