Humor de risco estável: o mercado reagiu de forma mais calma após a abertura das ações nos EUA, com o dólar sendo vendido no início por alguns investidores e com os rendimentos do Tesouro recuando ao longo da curva, puxados por títulos europeus.
USD/JPY: as mínimas ficaram logo abaixo de 148,00, correspondendo ao recuo de 50% da alta iniciada no pregão asiático. Nas últimas sessões houve uma recuperação até 148,12, com suporte adicional em 147,77, que marca o recuo de 61,8%.
Os dados econômicos de hoje não foram favoráveis ao dólar; o relatório ISM de manufatura indicou estagnação no setor. A notícia de uma vitória judicial contra as tarifas na sexta-feira tende a paralisar decisões de investimento no curto prazo.
Na minha visão, não vejo um forte movimento para o estilo de negociação risco-off, além da temporada de setembro fraca. A eventual remoção das tarifas propostas por Trump seria positiva para o crescimento global e para a clareza nas trocas comerciais. Embora possa afetar alguns emissores, as tarifas não estavam gerando muita receita diante do déficit fiscal americano.