De acordo com os analistas da BBH, o USD/JPY fica pouco acima de 160,00, enquanto o BoJ libera novos indicadores de CPI subjacentes que ainda ficam abaixo da meta de 2%, porém convergindo para ela. Economistas da BBH veem possibilidade de um aumento de 25 pontos-base para 1,00% na reunião de 28 de abril, com boa parte desse movimento já precificada.
Dados do BoJ apoiam trajetória gradual de aperto
O USD/JPY está firme próximo de 160, mas abaixo disso. O BoJ publicou um conjunto de indicadores subjacentes de CPI que serão divulgados dois dias úteis após a CPI oficial. A inflação, medida por trimmed mean, weighted median e mode, está abaixo da meta de 2%.
Enquanto as três medidas de CPI que excluem fatores institucionais (como mudanças no imposto sobre consumo) convergem para 2%. Os dados são consistentes com a trajetória gradual de normalização do BoJ.
A próxima decisão de política monetária do BoJ ocorre em 28 de abril e incluirá o Relatório de Perspectivas. Nosso cenário base é de um aumento de 25 bps para 1,00% nessa reunião (aproximadamente 66% precificado), dado o espaço positivo de produção no Japão (0,45% no 3º trimestre de 2025) e os sólidos resultados das negociações salariais da primavera.
