Analistas da TD Securities veem USD/CAD resiliente diante de dados positivos de PIB canadense, com demanda por dólar no fim de mês contrabalançando pressões. O pair rompeu o topo de janeiro e aponta 1,40 como nível-chave, antes de informar o cenário de crescimento e implicações para o BoC em 2026-2027.
Par aponta proximidade de próxima zona de resistência
Apesar do curto prazo, o cenário de crescimento parece levemente mais sólido após o avanço de 0,1% m/m do PIB setorial em janeiro, com o PIB acima do consenso para uma leitura estável e a projeção da TD de -0,1% m/m. Os dados seguiram tom majoritariamente positivo, sem ventos contrários relevantes, exceto recuos expressivos na manufatura e no comércio atacadista, já previstos nos relatórios mensais do Statistics Canada.
O surpreendente resultado de janeiro, sem sinal de recuo em fevereiro, elevou o risco de alta em nossa projeção para o PIB do 1º trimestre (0,9% SAAR), mas ainda não é o suficiente para validar mercados que precificam quase 50 pontos-base de aperto até dezembro.
Embora um PIB robusto tenha sido impulsionado por petróleo e gás antes do conflito, o USD/CAD manteve-se estável à medida que compras de USD de fim de mês e de fim de trimestre contrabalançam outras pressões. Depois de superar as máximas de meados de janeiro, o par continua subindo, com 1,40 surgindo como o próximo alvo importante.
O Banco já trabalhava com uma projeção de 1,8% para o PIB do 1º trimestre, logo a surpresa de hoje deve aproximar o mercado da previsão do BoC, em vez de criar riscos de alta para a projeção da instituição. Desafios no mercado de trabalho e uma inflação núcleo mais branda oferecem ao BoC motivos para manter-se cauteloso ao longo de 2026, com a próxima alta de juros prevista apenas para o 1º trimestre de 2027.
