Analistas da Nomura, incluindo Josie Anderson, George Buckley, Andrzej Szczepaniak e David Seif, esperam que o Banco Nacional Suíço (SNB) mantenha sua taxa de política em 0,00% na reunião de 18 de junho. Eles destacam a inflação suíça baixa, dados de atividade mistos e a incerteza contínua com a guerra no Irã. A equipe também antecipa orientação continuamente forte sobre intervenções cambiais e vê a taxa de política inalterada no futuro previsível.
“Esperamos que o SNB deixe sua taxa de política inalterada em 0,00% em sua reunião de junho. A inflação acelerou, impulsionada pelos preços da energia, mas a inflação central permanece baixa. Uma questão-chéve é se o SNB repetirá sua redação da última reunião de que sua ‘disposição a intervir no mercado de câmbio aumentou’ em vez da declaração mais típica de que ‘permanece disposto a ser ativo no mercado de câmbio conforme necessário'”, disseram.
“Desde a última reunião, discursos de autoridades do SNB enfatizaram a maior disposição do banco para intervir nos mercados de câmbio. Essas declarações incluem o presidente Schlegel (em 3 de junho) dizendo que a ‘guerra no Irã poderia aumentar a pressão sobre o franco’ e que o SNB tem ‘maior disposição a intervir no câmbio’. O vice-presidente do Conselho de Administração, Antoine Martin, também observou em 21 de maio que o SNB elevou a disposição para intervir no câmbio (fontes: Bloomberg).”
“Embora o franco suíço (CHF) tenha se depreciado contra o euro (EUR) desde março, à luz da comunicação contínua destacando a maior disposição para intervir e a incerteza contínua da guerra no Irã, esperamos que a declaração na reunião de junho expresse novamente maior disposição para intervir no mercado de câmbio. No final do mês, o SNB divulgará dados sobre intervenções cambiais no primeiro trimestre, que provavelmente mostrarão aumento das intervenções contra a força do CHF no trimestre.”,
A baixa taxa de inflação também limita a necessidade de uma taxa de política mais alta em breve. A necessidade de intervenção cambial para evitar muita pressão desinflacionária permanece um tópico importante, e acreditamos que o SNB provavelmente continuará a sinalizar uma maior disposição para intervir, mas o CHF caiu de altas recentes contra o EUR. No geral, nossa previsão central é que a taxa de política do SNB permaneça em 0,00% no futuro previsível.
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
