O economista Philip Wee, da DBS Group Research, espera que a Monetary Authority of Singapore (MAS) volte a facilitar e normalize a banda NEER do SGD, revertendo o aperto anterior. Ele antecipa inflação mais alta no núcleo e no índice geral para refletir o choque energético, enquanto a posição do SGD ponderada pelo comércio permanece acima do ponto central da banda.
Reversão da banda diante do choque energético
“Após uma semana em que os mercados globais ficaram com a esperança de uma desescalada no conflito EUA-Irã, a volatilidade deve retornar após o fracasso da Cúpula de Islamabad entre o vice-presidente dos EUA, J. D. Vance, e o presidente iraniano Mohammad Bagher Ghalibaf.”
“O vice-primeiro-ministro Gan Kim Yong descreveu o estreito de Hormuz como o pior desde o embargo de petróleo de 1973, sinalizando que Singapura encara isso como um choque de oferta existencial, não apenas uma flutuação de preços.”
“Diante desse cenário desafiador, esperamos que a MAS normalize a banda NEER do SGD, revertendo as duas reduções de inclinação ocorridas em janeiro e abril de 2025. Prevemos que a MAS eleve a previsão de inflação subjacente para 1,5-2,5% (de 1-2%) e ajuste a projeção do CPI de todos os itens para um patamar mais alto para refletir o choque energético.”
“Embora nosso modelo indique que o SGD NEER esteja posicionado aproximadamente 1,8% acima do ponto médio, o USD/SGD continua atrelado à direção do dólar global, que atualmente volta a desempenhar o papel de refúgio diante da decisão de bloqueio do presidente Trump.”