Nordea, através de Henrik Unell, mantém uma visão construtiva sobre a coroa sueca (SEK), argumentando que o carry deve ficar em segundo plano diante das perspectivas de crescimento e dos fluxos de ações. Após um pico impulsionado pela guerra no EUR/SEK e no USD/SEK, o sentimento melhora, o cenário macro se fortalece e há rotação contínua de ativos dos EUA para ativos suecos por parte das famílias, o que sustenta a expectativa de recuperação dos fundamentos da SEK.
Sentimento e postura da Riksbank ajudam a SEK
“Até o momento, não alteramos a narrativa principal nem a projeção para a SEK, pois a guerra parece ter atingido um platô.”
“Agora que o humor dos investidores se recuperou, esperamos que os fundamentos macro também acompanhem a recuperação.”
“A Riksbank deve manter as taxas inalteradas pelo restante do ano, a menos que a geopolítica apresente outra reviravolta e a situação se agrave.”
“O fato de a política monetária e a Riksbank não agirem de forma preemptiva nem soarem o alarme por causa do aumento dos preços da gasolina deve, em última análise, beneficiar as famílias.”
“A falta de suporte de rendimento é secundária ao crescimento, e os dados de fluxos de ações indicam que as famílias continuam vendendo ativos dos EUA e comprando ativos suecos.”