A economista do DBS Group Research, Radhika Rao, observa que os mercados domésticos da Índia estão sendo puxados entre preços mais altos do petróleo e a melhora dos fluxos de capital. O aumento do petróleo bruto elevou o USD/INR e os rendimentos de títulos de longo prazo, enquanto o Ministério das Finanças adverte que os altos custos de energia podem pressionar as contas corrente e fiscal. As entradas de portfólio e o financiamento via swap estão se recuperando, mas a Rupia Indiana (INR) permanece mais fraca em relação ao Dólar Americano (USD).
Choque do petróleo versus melhora dos fluxos de capital
“Os mercados domésticos da Índia estão atualmente presos entre duas forças opostas: preços mais altos do petróleo impulsionados por renovadas hostilidades no Oriente Médio (e preocupação com o Mar Vermelho) e um quadro de fortalecimento das entradas.”
“Um aumento nos preços de referência do petróleo bruto elevou o USD/INR, necessitando de uma forte resposta de intervenção do banco central para evitar que a moeda doméstica revisite mínimas recordes.”
“A natureza spot-neutral das entradas nas janelas de swap, o aumento da demanda relacionada a hedge, a preferência das autoridades em absorver as entradas para reduzir gradualmente sua exposição no livro de forwards, bem como um dólar americano firme devido às expectativas de aperto da política dos EUA, restringiram o espaço para fortes ganhos na rupia.”
“A reversão do dólar durante a noite na sexta-feira, apoiará brevemente as moedas asiáticas lideradas pelo iene, antes que a rupia retorne à dinâmica familiar, com 95,00 como um piso.”
“Apesar da virada nas entradas, a rupia depreciou 1,1% este mês e um acumulado de 6% no ano (CYTD), contra o dólar.”
