A Rupia Indonésia (IDR) enfrenta desafios persistentes, com o par USD/IDR ganhando terreno pela quarta sessão consecutiva e negociado perto de 18.150 durante o horário asiático de segunda-feira. A moeda local cede espaço diante de preocupações fiscais, exacerbadas pela alta dos preços do petróleo, dado o status da Indonésia como importadora líquida. Crescem também os receios de que o Banco da Indonésia (BI) enfrente um difícil dilema entre defender a moeda e apoiar o crescimento no curto prazo.
A Indonésia introduziu novas medidas para combater a manipulação no mercado de ações, incluindo a adição de partes independentes a um comitê que determina ações com estruturas de propriedade concentrada. A iniciativa surge após a MSCI alertar que o país poderia ser rebaixado para um status de mercado “standalone” devido a preocupações com negociações opacas. A MSCI anunciou anteriormente que o país poderia sofrer tal rebaixamento, citando a falta de ações suficientes para conter práticas de negociação coordenadas em seu mercado de ações.
Analistas do MUFG destacam que, além de sua última decisão de política monetária, o Banco da Indonésia buscou injetar mais liquidez doméstica ao anunciar uma redução gradual nos índices de exigência de reservas dos bancos. Para bancos convencionais, o índice cairá de 9% para 8% em 1º de novembro e para 7% em 1º de dezembro. Para bancos islâmicos, a redução será de 7,5% para 6,5% e, subsequentemente, para 5,5%. O MUFG interpreta essas medidas como um afrouxamento direcionado das condições de financiamento, projetado para complementar o mix de políticas mais amplo do BI sem minar seus objetivos de suporte à moeda.
No entanto, a valorização do par USD/IDR pode ser contida, pois o Dólar Americano (USD) pode enfrentar desafios diante das expectativas do mercado de que o Federal Reserve (Fed) manterá as taxas de juros estáveis em outubro, antes de potencialmente buscar outro aumento em dezembro. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados precificam atualmente uma probabilidade de 90,6% de uma pausa nas taxas na reunião de política de 27 a 28 de outubro, juntamente com uma chance de 79,7% de um aumento em dezembro.
Além disso, o Dólar Americano enfrenta dificuldades devido à diminuição da demanda por ativos de refúgio seguro, impulsionada pela declaração do presidente dos EUA, Donald Trump, de que não haveria um ataque militar imediato contra o Irã. Contudo, a ansiedade do mercado persiste sobre a possibilidade de retomada dos ataques após as eleições israelenses desta semana e as eleições de meio de mandato dos EUA na próxima semana, com relatos indicando que o Irã está preparado para retaliar visando Israel e os Emirados Árabes Unidos.
Estrategistas do OCBC observam que “a demanda por refúgio seguro está se intensificando, mas os beneficiários diferem por risco”, resumindo seu tema de “choques diferentes, refúgios diferentes”. Eles notam que preocupações com o crescimento relacionadas à IA estão canalizando fluxos para o Iene Japonês, tensões no Oriente Médio estão sustentando o Dólar Canadense e o NOK, enquanto o estresse fiscal francês está dando suporte ao Franco Suíço, ressaltando como a natureza de cada choque está determinando qual refúgio os investidores buscam.
