A MUFG’s Michael Wan analisa as novas medidas do Reserve Bank of India (RBI) e do governo que podem gerar cerca de US$40 bilhões de entradas e parcialmente preencher o déficit de pagamentos da Índia para o exercício 2026/27. Ele se torna um pouco menos negativo sobre a Rupia Indiana, vendo o USD/INR perto de 94,00 até o terceiro trimestre antes de um recuo para 96,00 no próximo ano, e espera que os rendimentos do INR subam gradualmente.
“O RBI anunciou uma série de medidas para ajudar a sustentar a Rupia Indiana durante sua reunião de política monetária de 5 de junho de 2026. Essas políticas incluem o RBI subsidiando totalmente os custos de hedge cambial dos bancos que captam novos depósitos FCNR(B) de 3 a 5 anos e uma facilidade de swap cambial concessionária para incentivar a captação de ECBs por empresas estatais (PSUs). Além disso, o governo removeu os impostos sobre ganhos de capital e juros de títulos públicos para investidores estrangeiros, com efeito retroativo a partir de 1º de abril de 2026, enquanto expande a lista de títulos públicos disponíveis para investimento.”
“No balanço geral, nossas estimativas preliminares sugerem que pode haver cerca de US$40 bilhões de entradas dessas políticas, e ainda mais se a Índia fosse incluída no Bloomberg Global Agg Index como resultado indireto.”
“Ajustamos nossas previsões para um INR mais forte no curto prazo e vemos o USD/INR em 94,00 até o terceiro trimestre antes de recuar para o patamar de 96,00 no próximo ano civil.”
“Com o impacto combinado dessas medidas da reunião de política do RBI, agora estamos um pouco menos negativos sobre a Rupia Indiana do que estávamos antes, e estamos menos confiantes de que o INR terá um desempenho inferior no futuro.”
