O Commerzbank destaca que a inflação ao consumidor (CPI) na Índia atingiu 5,5% em setembro, acima do mês anterior e próxima do limite superior da meta do RBI (2-6%). Riscos de alta persistem devido ao petróleo, à desvalorização do INR e ao fenômeno El Niño.
O banco central indiano (RBI) agiu recentemente para apoiar a moeda local, implementando medidas como uma linha de crédito em dólar para empresas estatais de petróleo e a redução do limite para derivativos cambiais sem lastro. Além disso, foi introduzida uma nova Reserva de Risco Cambial (FERR), exigindo que 20% do valor nocional de transações de derivativos cambiais acima de US$ 2 milhões sejam mantidos junto ao banco central.
Essas ações visam sustentar o rublo indiano, ao mesmo tempo que elevam os custos de hedge para importadores. Segundo o Commerzbank, o par USD/INR pode apresentar uma retração para a faixa de 94-96 no curto prazo.
O RBI também elevou suas projeções de inflação, antecipando uma média de 6,0% no quarto trimestre de 2026 e 5,2% para o ano fiscal 2026-2027. A política monetária pode incluir um aumento adicional de 25 pontos base na taxa de juros em dezembro, sinalizando um viés de aperto calibrado.
