O Commerzbank observa que o par USD/MYR atingiu 4,07, marcando a quarta sessão consecutiva de fraqueza do Ringgit, pressionado por saídas de portfólio estrangeiro do mercado de ações malaio. No entanto, o banco destaca que a resiliência da manufatura, a demanda doméstica firme e o tom ligeiramente mais hawkish do Bank Negara Malaysia (BNM) devem limitar novas perdas do MYR, pois os formuladores de política monetária olham além da fraqueza industrial liderada pela mineração e focam nas pressões inflacionárias persistentes.
Ringgit pressionado por saídas e suporte de política
“A produção industrial de julho surpreendeu negativamente, crescendo 4,7% a/a (consenso Bloomberg: 5,6%) contra 6,5% em junho, marcando o crescimento mais fraco desde março.”
“A desaceleração concentrou-se na mineração, enquanto a produção de manufatura e eletricidade permaneceu resiliente. Como tal, o momentum subjacente do crescimento industrial permanece relativamente firme, apoiado pela robusta demanda relacionada à IA por produtos eletrônicos e pela demanda doméstica mais forte.”
“Em relação à política monetária, o Bank Negara Malaysia (BNM) provavelmente ignorará os dados mais fracos de produção industrial, pois a surpresa negativa concentrou-se na mineração e reflete declínios estruturais em campos de petróleo maduros, em vez de uma desaceleração generalizada.”
“No mercado de câmbio, o USD/MYR subiu 0,2% para 4,07 ontem, ganhando pela quarta sessão consecutiva. Saídas de portfólio estrangeiro pesaram sobre o MYR, com investidores estrangeiros vendendo líquidos de ações no valor de US$ 120 milhões desde o início de setembro. Não obstante, o tom ligeiramente mais hawkish do BNM e um outlook de crescimento resiliente devem ajudar a limitar a fraqueza adicional do MYR no curto prazo.”
“A resiliência geral na manufatura e na demanda doméstica deve manter o outlook de crescimento relativamente firme, enquanto as pressões inflacionárias persistentes devem reforçar a inclinação hawkish do BNM.”
